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[推荐] 【早盘策略】接下来流动性市场怎么走?洗盘还是出货?

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发表于 2017-10-31 10:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
昨天,大盘久违的盘中剧震再次来临,振幅1.83%,一阴穿4线,最后收出长长的下影线。最终,沪指终于破坏了量价背离,激发了市场人气,成交额在时隔25个交易日之后,重新站上2500亿元。那么在如此强烈的刺激之后,会给我们带来哪些投资机会呢?
首先,当前的市场下,不像之前锂电池、芯片、新能源汽车那样,某个板块或概念短期内暴涨的炒作,而是一类股,这类股叫做白马股。当前市场上上涨最有持续性的股票,就是一些白马股,这些股票由于已经上涨一段时间了,所以股价位置较高。很多散户想买又不敢买,再看看自己的股票一片绿,只能恨得牙根痒痒。然而在昨天的两市杀跌中,很多白马股也同样做出调整,有了一个阶段性的低位,其中部分股票已经处于上升通道的下轨了,相对而言还是个比较好的时机。既然机会来了,投资者们可以选择自己看好的白马股去逢低介入。需要注意的,如果看好的白马股要加大调整幅度,投资者们要留出仓位做好分步建仓的准备。
流动性怎么走?节奏趋于“进三退二”,短期调整压力有三:其一,债市流动性传导;
其二,短期三季报业绩改善落地,后面边际利好有限(驱动股价第一是企业盈利,第二是流动性,年初到现在,A股主要靠盈利驱动,因为流动性环境其实并不太好,三季报落地后,盈利驱动因素边际弱化);
其三,周期供给侧预期修正,消费龙头业绩高增持续性分歧。
今天主要说下流动性方面,10年期国债收益率接近4.0%,现在如果AAA企业债利率超过了长期贷款基准利率不算什么稀奇的话,就在上周,5年期国债税前等价收益率(考虑免税效应)首次超过了贷款基准利率。也就是说,如果银行还给你放基准利率不上浮的贷款的话,那么你实际上融资成本比财政部还低了。国债期货继续暴跌,10年期国债的年化收益率居然高达3.89%,债券信用差水平差不多已是人神共愤了!
当然,上周末,新股融资规模放大了近一倍,一头开动抽水机,一头换了个小号的放水闸,自然市场有不可承受之重。
关于未来流动性,小的也没说出一个一二,认为低利率趋势的,核心逻辑在于我们的利率水平到现在的位置,进一步上升的空间其实已经不大了。未来半年到一年,有可能还会慢慢的往下走。有两方面的原因:第一,我们维持偏紧的货币政策主要目的,倒逼金融机构去杠杆。到今年,银行同业资产规模已经出现显著收缩,银行理财规模相对年初也有一定程度下降。“金融去杠杆”的目标大部分的已经实现;所以政策上我们觉得,资金进一步收紧的可能性不大。第二,利率边际可能往下走的推动力并不是来自于货币政策的主动放松,而是来自于固定资产投资调控带来的融资需求的回落。
当然,也有人危言耸听的说,10年期国债收益率4.0%显然不是这种冲击的终点,而可能只是起点而已,还有一个重要的因素迟迟没有发酵,那就是通胀!同时,随着储蓄剩余减少,中国外汇储备难以继续增长,央行主动投放取代外汇占款成为基础货币主要来源,货币表现就是实际利率中枢水平的上升。
利率走向会决定短期市场,对流动性趋势,个人倾向于第一种判断,但流动性短期改善途径较少,所以市场会有冲击,不过市场持续下跌的空间也不会很大!还是依旧维持少抓系统性,所谓的少看贝塔收益,多抓阿尔法收益,多去寻觅能跑赢大盘大势的机会。
【市场表现】(转步笔者Vzz95089互免交流)周一上证指数开盘之后盘中突然出现一波放量下跌,连续反弹之后高位出现盘中跳水往往会引发恐慌盘的涌出,今天的下跌也是如此出现了明显放量的迹象。创业板率先跳水之后,代表白线的权重品种也跟随出现跳水,但是这种急跌持续时间都不长,10点之后随着保险和石油进行护板指数逐步企稳,收回了10日和20日均线,收出一颗长长下影线的阴K线。指数稳住,但是不能忽略个股的风险,跌停家数达到30家,两市下跌的个股超过2700家。
【市场分析】上证指数收出一颗长下影线的阴K线,并且是放量的。而这个低点逼近了第二个缺口的位置,就当市场认为讲回补缺口的时候多方却再次出现了抬升指数的动作,意味着多方这个位置并没有考虑放弃,而从早盘集中放量的动作来看更像是一次市场风格转换的过程,前期涨幅较大和部分次新股遭到了资金的抛弃,这是一次获利盘的集中释放过程,短期近几个交易日是比较关键了,只要维持在缺口上方,整个趋势并没有走坏
创业板日线收出一颗十字星之后收出两连阴,并且周一收出一颗放量长阴线,其中金属材料 无人机和手游概念包括次新股都是主要做空力量,下跌手法来看是快速杀跌之后弱势震荡,虽然盘中也有所抵抗的动作,依托于这条趋势线的支撑,收盘勉强收在这个位置。但是从分时手法来看近期调整压力依然较大,建议采取谨慎的操作策略,特别是对于部分次新股和涨幅较大的品种可以暂时回避
【战术分析】近期很多学员会问:是否要加减仓?我想说的是,买和卖并不拍脑袋决定的,而是应该在你准备买之前就要琢磨好能否取胜,提前制定战术规划,什么情况买,什么情况卖,什么情况持有或观望,绝不是买完了再琢磨是否加减仓的问题。孙子兵法讲求的是‘先胜而后战’,也就是战前做战略战术分析如果赢的概率大再出手,如果没把握就忍着别瞎动。股民的操作往往是因为‘焦虑’,闲极无聊想追,恐慌无助想卖,‘焦虑’是由于认知缺失造成的,知识结构不足,对世界观认知不清晰,这样的人往往容易因为无助而产生焦虑,焦虑是股市操作的大忌,大部分错误操作都是由此而产生。

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