老钱庄股票论坛

 找回密码
 5秒快速注册
   扫一扫关注老钱庄微信号 关闭
扫一扫关注老钱庄财经微信号 关闭
查看: 535|回复: 0

广汽集团(601238)研究报告最新消息:GS8继续过万,子公司均表现良好

[复制链接]
发表于 2017-5-11 14:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
  公司整体销量增速继续在行业中保持领先。根据公司4月产销快报,4月汽车销量169,755台,同比增长33%,1-4月累计销量626,952台,同比增长36%。在行业整体增速处于低位的情况下,整体表现亮眼。
  子公司均表现良好,“不让一个掉队”。4月广汽乘用车销量41,705台,同比大幅增长56%,累计销量163,370台,同比增长64%;广本销量60,172台,同比增长23%,累计销量204,446台,同比增长19%;广丰销量35,232台,同比增长1%,累计销量146,937台,同比增长10%;广菲克销量20,953台,同比增长83%,累计销量70,785台,同比增长78%。广汽三菱推出月销6千台畅销车型欧蓝德,出现明显改善,销量暴增3倍。
  GS8销量连续过万,证明市场竞争力较强。霸气外观、宽大空间、豪华内饰和足够动力是GS8的核心卖点。根据乘联会数据,2017年4月GS8销量高达10,024辆,连续两个月销量维持1万台以上,证明超强的竞争力。
  公司受政策影响最小,2017年重磅新车型提供明显利润增量。2017年传祺GS8、冠道、JEEP指南者和汉兰达利量均有保障,传祺后续推出的GS7、GS3锦上添花。利润车型均为1.6L以上,日系车企发动机自吸为主补贴覆盖面小,3月底推出的冠道1.5T只会受益政策。
  盈利预测与投资建议。2017年乘用车行业销量增长降速,同时存在由竞争加剧带来的“价格战”风险。广汽集团的利润支柱车型主要是竞争力极强的高级别车型,销量有基础、并且价格坚挺,盈利有保障,是2017年优质的整车投资标的。我们预计2017-2018年归母净利润分别为146.21亿元、196.73亿元,对应2017年5月9日收盘市值PE为15/11倍。综合参考A股相关标的,2017-2018年可比公司平均动态PE分别为12/9倍。考虑公司利润爆发式增长,自主品牌高端化最先取得突破,相对可比公司给予一定的估值溢价,给予公司2017年15倍PE估值,目标价34.05元,维持广汽集团A股买入评级。特别指出,广汽集团H股2017年PE为5倍,建议积极关注广汽集团H股的投资机会。
  风险提示。新车型销量不及预期;市场“价格战”;新车型产品质量问题;中日政治关系不确定性。
关于老钱庄 | 广告合作 | 商务合作 | 意见反馈 | 免责声明 | 友情链接
    经营性网站备案信息 安徽黄埔网络科
技有限公司 安徽大时代投
资咨询有限公司 可信网站 网上交易保障中心

信息产业部信息备案:闽ICP备13021446号-4 茂名市公安局网警备案:4409023010511号
老钱庄股票论坛网友发表的帖子纯属个人意见,老钱庄股票论坛不负任何责任! 股市有风险,投资需谨慎!
共同建设网络精神文明,欢迎广大网友举报论坛上的不良信息,我们会在第一时间内及时处理!

[ 广告服务咨询QQ:2806911298 ] [ 合作联系电话 :15396270234 联系QQ : 800025923 ]

值班QQ: 800025923 值班电话:0592-5962326

小黑屋|手机版|Archiver|老钱庄

GMT+8, 2017-11-24 09:46 , Processed in 0.078574 second(s), 15 queries .

Powered by Discuz! X3.3

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表