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[主题概念] 春节销售火爆 白酒板块一季报或有惊喜

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发表于 2017-2-8 14:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今年春节,除了电影市场火爆外,白酒市场也不遑多让。节前,茅台就成了经销商们的抢手货,可谓供不应求。茅台批发价从1000元出头上涨至1200元左右,是近几年春节涨幅最大的一次。五粮液也成功实现顺价销售,目前库存很少。兴业证券指出,2017年高端白酒将进入加库存周期,茅台有望超预期提价。通胀预期抬头和推进国企混改将是2017年白酒行情的重要催化剂。


  高端白酒价格或继续上行


  白酒业在经历了前段时间的蛰伏后,在2016年终于迎来了回暖。最明显的表现就是春节旺季时间延长和高端白酒价格的大幅上涨。2017年春节白酒旺季从2016年12月底开始延续到春节,约1个半月的时间,而过去3年只有节前1到2周才进入旺季。


  节前,茅台货源便开始紧张,经销商们纷纷开启抢货模式,促使茅台价格一涨再涨。茅台批发价从1050元上涨到1200元左右,终端价格站上1300元,仿佛又回到了白酒业最火爆的那几年。五粮液跟随茅台节前价格最高达到780元,终端价接近850元,国窖1573一批价也站稳640元。


  兴业证券调研报告显示,春节期间高端白酒动销强劲,货源紧张,部分中小经销商有短暂缺断货情况。


  从库存方面来看,招商证券指出,茅台部分经销商已“断粮”月余,目前还未收到2月份计划。五粮液经销商老货基本出清,当前库存较低,在陆续打款拿货。


  兴业证券认为,2017年高端白酒价格将继续上行。2017年起高端白酒将进入加库存周期,茅台年内有望超预期提价。而在高端白酒抬头后,次高端白酒和终端市场将迎来机会。元左右。


  券商对白酒板块看高一线


  商务部数据显示,春节黄金周零售餐饮收入8400亿,同比增长11.4%。其中,白酒市场销售火爆成为亮点。


  白酒市场春节的火爆,让市场对其基本面充满了期待。万德数据统计结果显示,18家白酒公司,7家已经抢先发布了业绩预告,仅金种子酒出现业绩下滑,其余皆报喜。2016年名酒业绩超预期将是主流。


  中泰证券认为,一季度名酒业绩有望继续超预期,同时3月份的春季糖酒会也是重要的催化时点。


  招商证券表示,高端白酒绝大多数销量集中在一二线城市富裕和中产阶层,过去一年多时间由于房价上涨,财富得以迅速增加,加之居民收入保持一定增长,潜在消费人群得以扩张。2017年春节旺季将为全年打下坚实的基础,虽然下半年可能缺乏超预期的亮点,但储备可释放的报表业绩仍然丰厚。而到2018年春节销售旺季,高端白酒预计将再次迎来消费高峰。


  兴业证券指出,今年春节白酒基本面持续强劲,出货加速、批发价上涨。节前白酒板块已经有一波调整,目前估值合理,春节销售超预期有望推动白酒板块再次上涨,推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒。中泰证券认为,参考可比泸州老窖的估值水平以及公司历史市盈率,上调目标价至45.4元,目前泸州老窖股价在33元左右。


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