老钱庄股票论坛

 找回密码
 5秒快速注册
查看: 286|回复: 1

下周最具爆发力六大牛股(名单)

[复制链接]
发表于 2016-11-11 15:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
  蓝光发展(600466)深度研究:双轮驱动稳步发展


  投资要点


  双轮驱动,优质二线蓝筹


  蓝光发展是总部位于四川省的一家地产公司,重组上市至今,公司以房地产开发运营为核心业务,同时大力发展社区服务和医疗产业,形成了“人居蓝光+生命蓝光”的双擎驱动战略。其中,“人居蓝光”包括房地产开发和社区服务两个子版块,“生命蓝光”包括医药和3D生物打印两个子板块。


  近年来蓝光地产发展迅速,扩张节奏加快,销售金额快速增长。截至2015年,蓝光地产集团已成功进驻全国近20个城市,开发超过100多个项目,业主数量逾70万人。在中国指数研究院的最新报告中,蓝光地产位列中国房地产百强综合实力第23位,已经跻身全国主流房企之列。2016年上半年,蓝光地产实现销售收入132.2亿元,同比增长81.1%,我们认为公司未来一到两年将迎来业绩爆发。同时,公司在A股上市后拓宽了融资渠道,并不断通过置换旧债降低融资成本,今年来已累计发行中期票据40亿元及公司债券40亿元,融资成本从去年全年的10%下降到6.7%。


  人居蓝光——深耕成都,拓展优质二线


  房地产开发方面,蓝光发展投资布局主流城市,深耕高潜力区域,从过去的偏安西南区域,到现在在全国布局五大区域,公司从2014年开始,逐年提高在东部高价值区域的投资比例,从2014年的48%,上升到2015年的65%,2016年这一比例更是达到80%。2015年和2016年上半年,公司策略性地加大了苏州、合肥、武汉、南京、南昌等中东部高增长潜力城市的拿地,随着近一年的房地产小高潮,这些城市的土地都获得了大幅度的增值。公司的大本营成都是“一带一路”、长江经济带战略的重要节点城市,西部大开发的引擎城市和“成渝经济区”核心城市,在中国经济发展版图中具有独特优势和战略地位,对于整个西南地区的居民都有很大的吸引力,人口净流入持续加快,目前土地价格仍处在价值洼地。随着人口不断的流入、土地供应的收紧和东部一二线城市限购政策趋紧,成都地区的土地未来增值潜力较大,预计将为公司带来可观利润。


  社区服务业务方面,公司的社区服务子公司嘉宝股份是地区行业龙头,近年来发展迅速。拥有“国家物业管理企业一级资质”。嘉宝股份构建了“生活家服务体系+房地产专业支撑服务体系”的双轮驱动核心商业模式,并于2015年12月成功挂牌新三板。在资本的助力下,公司有望抓住行业快速扩张的黄金机会,实现规模化发展,扩大市场份额。


  生命蓝光——医药业务稳定发展,开拓3D生物打印蓝海公司医药业全资子公司成都迪康药业是以药品及医疗器械研发、生产及销售一体化发展的制药企业。2016年1-6月,面对医药行业大整顿,迪康药业通过变革营销变革,建立区域直销团队,提高终端市场覆盖率,实现现有产品经营业绩突破,营业收入达到2.43亿元,同比增长35.8%,实现净利润1709.2万元。迪康药业未来将继续利用优势主打肠胃道医药系列产品,不断引进新产品和整合药品研发机构,同时围绕3D生物打印在医疗领域的应用进行战略转型,公司医药器械业务在未来将呈现加速扩张的趋势。


  3D生物打印子公司四川蓝光英诺拥有高素质的研发团队和运营团队,并有行业顶尖专家坐镇,同时建立合伙人机制有效提高了人才的积极性。蓝光英诺在继续聚焦3D生物打印研发,保持全球技术领先的同时,也不断进行产业扩张,加快产品和技术的商业化进程。3D生物打印技术是新兴的蓝海产业,中长期来看具有较大发展潜力。但目前公司3D生物打印技术板块仍处在商业化进程中,预计短期内能够为公司贡献的利润有限。


  盈利预测


  根据公司的现有土地储备、拿地节奏和推盘节奏,并综合考虑公司物业出租、现代服务业和医药及器械板块的收入,我们预测蓝光发展2016/2017/2018年的营业收入分别为230.5亿元、320.0亿元、432.0亿元,营业收入同比增速为31.0%、38.8%、35.0%,EPS为0.52元、0.67元、0.78元,相对应的P/E为11.8倍、7.6倍、5.5倍。


  公司估值与投资建议


  近年来公司扩张迅速,已经跻身全国主流房企之列,而现代服务业、医药器械和3D生物打印三项业务均为具有较大发展潜力的蓝海行业,公司提前布局占据先发优势,未来发展前景无限。公司土储丰富,成都大本营升值潜力可期。根据我们的测算,公司总估值206.7亿元(其中房地产业务溢价现值74.5亿元,现代服务业务估值24.0亿元,2015年末净资产113.5亿元),对应的股价为9.93元,我们认为,随着公司房地产业务的继续扩张、现代服务业务的高速增长、医药器械业务的稳健发展以及3D生物打印业务的逐渐商业化,预计公司的营业收入和净利润将会呈现高增长。首次覆盖给予“买入”评级。


  风险提示


  地产业务发展不及预期,3D生物打印进度不及预期等。


  国瓷材料(300285):收购天诺铸就"蜂窝陶瓷+沸石"稀缺标的看好工业催化剂未来布局


  核心观点


  收购江苏天诺55%股权增厚业绩,未来两者业务协同效应显著。事件:国瓷拟以增资形式投资2.33亿元收购江苏天诺55%股权,后者主要从事包括分子筛(沸石)、MTP、MTO在内的新型多孔材料和催化剂的研发及应用开发。(1)江苏天诺2015年实现收入9013万元,净利润约2900万元,本次收购按2015年业绩测算静态估值约为8倍,有望显著增厚公司业绩。(2)收购完成后,国瓷将成为国内为数不多的同时拥有蜂窝陶瓷载体(王子制陶)和沸石载体(江苏天诺)的公司,其在工业催化剂领域的布局得到进一步完善。(3)我们看好国瓷与天诺在工艺和材料上的协同性:技术端,国瓷掌握有制备分子筛核心的水热法工艺,这将有助于天诺进一步提升产品性能;材料端,国瓷生产的氧化铝本身就是分子筛重要的组成原材料,再结合铈锆固溶体、蜂窝陶瓷,国瓷将形成完整的尾气催化材料供应产业链。,催化剂产能布局完善,未来具有充足的国产化空间。催化剂在煤化工、尾气催化等领域拥有巨大的市场空间,而我国的催化技术还相对落后,分子筛技术也较为薄弱,国内市场基本被巴斯夫、陶氏、庄信万丰、克莱恩、优美科等海外企业所垄断瓜分。江苏天诺则较早与神华宁煤、中国石油大学等机构开展煤化工催化剂的产业化研发并于2011年在神华宁煤MTP模式装置中成功试验,性能指标达到进口催化剂水平。目前,天诺已拥有2500吨煤基丙烯催化剂和1500吨其他通用型催化剂产能,我们认为随着国瓷在水热法工艺上给予天诺一定的技术倾斜以及国内煤化工产业从“跟跑型”到“领跑型”


  的角色转变,未来天诺有望在工业催化剂的国产化中获得更大的发展空间。


  财务预测与投资建议


  我们预测公司2016-2018年每股收益(不考虑泓源光电、王子制陶并表)分别为0.43、0.61、0.76元,参考可比公司经调整后的平均估值,国瓷材料17年合理估值水平为73倍市盈率,对应目标价为45元,维持买入评级。


  风险提示


  目前国瓷收购江苏天诺股权仍未完成交割,最终收购仍存在一定风险。


  江苏天诺催化剂产能释放不及预期。


  东方园林(002310)简报:东方园林上修业绩指引龙头地位凸显


  事件:


  公司公告上调2016年业绩变动区间:


  由2016年三季度报告中披露的70%-100%上修到85%-115%。全年盈利在11.14亿-12.94亿元。


  PPP去伪存真时,东方园林业绩持续高增长


  PPP行业目前进入到去伪存真时期,我们认为PPP是一件对企业综合能力要求颇高的事业。他不仅需要企业在环境综合治理上有较强的能力,在政府关系上有过深入的合作,而且在金融领域要求能够将项目和资金对接。我们认为东方园林是一家少有的能够同时具备以上三种能力的企业,其PPP项目的落地速度也明显高于行业其他企业。业绩持续的超预期凸显公司在PPP领域的综合实力之强。


  项目持续落地,龙头地位凸显


  公司前三季度投资支付的现金为7.5亿元,相比半年报中4.5亿元增长了3亿元,我们预计此项是公司对SPV公司持续性投资所致,从侧面可以印证公司订单的不断落地。


  公司于10月10日公告了与北控水务协同中标通州北京城市副中心水环境治理PPP项目,项目金额达70亿元。此次合作标志这东方园林“国民”深度合作的开始。我们预计“国民”合作将成为公司长期战略,后续和国企合作将加强公司在行业中的龙头地位,实现强者恒强。


  维持“买入”评级


  东方园林2016年年初至今新签订单360亿,目前在手订单超600亿。考虑到股权激励方案保证公司未来高增长趋势,我们预计公司明年净利润将达20亿,给予25倍的估值,市值剑指500亿。


  风险提示:


  PPP项目落地低于预期,并购进度低于预期。


  博汇纸业(600966)点评:白卡纸提价落实良好业绩弹性加大


  投资要点:


  16年利润增长逐季提速,毛利率逐季提升。公司主要产品为白卡纸、文化纸、牛皮箱板纸、石膏护面纸等,机制纸产能接近200万吨,以白卡纸为主,产能达140万吨。16年以来,白卡纸持续提价,落实情况良好;原材料木浆价格持续下降,公司业绩表现不断好转,毛利率逐季提升。前三季度公司实现营业收入52.97亿,同比增长6.53%;归属母公司股东净利润1.07亿,同比增长83.43%。其中三季度实现营业收入19.72亿,同比增长10.75%;净利润4100万,同比增长423.77%;毛利率水平为14.32%,逐季提升。三季度净利润同比增速较高,很大一部分原因为去年同期基数较低,受人民币贬值影响公司计提较多外币借款汇兑损。


  白卡纸提价落实情况良好。国内白卡纸主要制造企业有APP、博汇纸业、万国纸业及晨鸣纸业等,前四大龙头企业的市场占有率超过50%,且随着环保要求趋严及不断淘汰落后产能,白卡纸行业集中度不断提升,制造企业定价权提高。16年以来白卡纸制造企业多次发出提价函,从终端含税到货价来看,落实情况良好。16年10月26日最新数据相较于去年年底,公司不同品牌不同地区的白卡纸涨价幅度为230元/吨~600元/吨,平均涨价幅度约为445元/吨。


  原材料木浆价格持续下降,盈利能力提升。公司造纸业务主要原材料为木浆,15年原材料成本占到造纸业务营业成本的66%以上,主要以进口为主。16年以来,木浆价格持续下降,前三季度阔叶木浆外商平均价为548美元/吨,同比下降13.5%,针叶木浆外商平均价为603美元/吨,同比下降9.89%。且下半年以来木浆价格持续下降,截止到10月31日,阔叶木浆价格仅为494美元/吨,针叶木浆价格仅为581美元/吨。公司年报中指出未来将加快林、浆、纸结合的步伐,择机发展林业资源,在速生林基地合作育林,在条件好的地区大量种植自有林;在现有基础上扩大自制木浆规模;提高木浆自给率。


  盈利预测与投资建议。我们预计公司16-18年营业收入为74.87亿、77.79亿、80.19亿,同比增长6.08%、3.90%、3.08%。净利润为1.40、1.67和1.77亿元,对应EPS为0.11、0.12和0.13元,增速为264.34%、18.56%和6.14%。白卡纸行业集中度提升,提价落实情况良好,原材料木浆价格持续下降,为公司业绩提供充分的弹性。参考造纸行业的平均估值及可比公司估值,给予公司17年1.3倍PB(17年BVPS为3.16元),对应目标价4.11元,“增持”评级。


  风险提示。白卡纸价格不稳定,原材料木浆价格上涨。


  山西汾酒(600809)调研简报:省内受益煤炭经济复苏提振需求省外市场开发步伐有望加快


  投资要点:


  中高价白酒维持小幅增长,基本符合预期公司中高价白酒包括青花系列和老白汾系列,2016年上半年实现小幅增长3.48%。我们认为,主要原因在于两方面:(1)青花系列产品结构调整。过去,公司青花系列以青花30年和青花20年为主,市场价格分别在500元和320元附近。但近几年受山西经济下滑和反腐影响,中高价白酒消费能力有所降低。因此,公司于2015年推出青花25年和15年,定价有所降低,作为对青花30年和青花20年的补充。由此,产品结构更贴近当前的消费水平。(2)茅台、五粮液价格上涨后,公司中高端白酒性价比优势凸显。2016年以来,茅台和五粮液价格持续提升,二线白酒生存环境有所改善。公司中高价产品位于商务消费核心价格区间段,随着一线白酒价格上涨,性价比优势日趋凸显。以老白汾20年为例,预计全年增长有望超过20%。


  低价位白酒增长较快,源于省内渠道下沉力度加强2016年上半年,公司低价位白酒(玻汾系列)同比增长17.02%。我们认为,主要原因在于玻汾系列主要在山西省内销售。近两年,公司提出百县千镇千核心终端计划,以加大省内渠道下沉力度。而县镇市场以低价酒消费为主,公司玻汾系列定价20-40元,因此增长速度较快。


  省内受益煤炭经济复苏,白酒需求有望提振煤炭价格自2011年底开始,已经连续下跌了4年。今年由于天气原因,煤炭需求超预期,再加上去产能、限产量等因素作用,煤炭价格自9月份开始大幅上涨。


  截至上周五,中国煤炭价格指数为157.8,较9月份上涨21.67%。山西省是煤炭大省,煤炭经济对居民消费能力有直接影响。如果煤炭价格上涨,则对山西省白酒的商务消费频次以及民间消费能力都有直接的帮助,有望更好的推动白酒消费量和提升白酒消费层次省外市场开发步伐有望加快,业绩弹性有望大幅提升汾酒是清香型白酒的龙头,在环山西地区具有很强知名度;且在河南、陕西、内蒙、山东当地,没有强劲的竞争品牌。近两年,公司工作重心主要集中于夯实省内基础,通过在省内抢占竞品市场以及深耕渠道,维持省内稳定增长。但公司管理层很清楚,省外市场才是长期可持续发展的关键。因此,近两年公司已对省外进行了一些调整:包括降低团购占比,提高有终端和市场运作能力强的经销商数量;以及执行“N+1+1”


  战略,通过聚焦费用打造底盘市场,实现以点带面,同时将样本市场的成功经验进行推广复制。我们认为,明年公司省外动作有望加快,而考虑到省外主要销售中高端汾酒,所以省外销量的扩大,有利于提升公司整体盈利能力,带来业绩弹性。


  盈利预测和投资评级:下调公司评级为“增持”评级汾酒是清香型龙头,在华北地区品牌知名度高,且这些区域清香型白酒消费基础广,我们看好其增长潜力;同时,如果公司实行混改,公司效率也有望大幅提升。但是由于近期市场对煤炭价格上涨以及混改预期提前兑现,短期估值较高。我们预测2016/17/18年EPS分别为0.74/0.88/1.07元,对应2016/17/18年PE为30.95/26.29/21.46倍,下调公司评级为“增持”评级。


  风险提示:煤炭价格上涨不达预期;市场拓展不达预期。


发表于 2016-11-30 16:49 | 显示全部楼层
小型个体户
冬天店里的货也要采购一些了
进货的钱也准备好了
物色着再买辆电动车就更省心了
多亏了极速现金侠
下载APP,只要手机号+身份证,立马申请
刚走到取款机的地方,钱就到账了
可以载上货把电动车骑回家了

极速现金侠,有钱的感觉真好!
回复 支持 反对

使用道具 举报

关闭

老钱庄消息上一条 /1 下一条

关于老钱庄 | 广告合作 | 商务合作 | 意见反馈 | 免责声明 | 友情链接
    经营性网站备案信息 安徽黄埔网络科
技有限公司 安徽大时代投
资咨询有限公司 可信网站 网上交易保障中心

信息产业部信息备案:闽ICP备13021446号-4 茂名市公安局网警备案:4409023010511号
老钱庄股票论坛网友发表的帖子纯属个人意见,老钱庄股票论坛不负任何责任! 股市有风险,投资需谨慎!
共同建设网络精神文明,欢迎广大网友举报论坛上的不良信息,我们会在第一时间内及时处理!

[ 广告服务咨询QQ:2806911298 ] [ 合作联系电话 :15396270234 联系QQ : 800025923 ]

值班QQ: 800025923 值班电话:0592-5962326

小黑屋|手机版|Archiver|老钱庄

GMT+8, 2017-10-20 18:44 , Processed in 0.085168 second(s), 20 queries .

Powered by Discuz! X3.3

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表