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周三最具爆发力六大牛股(名单)

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发表于 2016-11-1 15:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
  中体产业(600158)季报点评:业绩瑕不掩瑜 后续成长趋势依旧


  投资要点:


  业绩瑕不掩瑜,后续成长趋势依旧明显


  公司于10 月31 日公布2016 年三季报,前三季度公司共实现营收约6.98 亿元,同比增长71.12%;归属于上市公司股东净利润为2047.22 万元,同比下降59.11%。


  首先公司前三季度营收增长幅度较大主要系2016 年公司房地产业务经营大幅好转所致,其中2016 年1-9 月公司房地产业务签约面积、签约金额同比增长率均超过150%,显示出强劲的复苏势头;同时在2016 年里约奥运会大年的带动下,公司场馆运营业务与体育经纪业务收入也出现了较为明显的增加,三者共同带动了公司整体营收水平相较于去年出现较为明显的提升。


  另一方面,我们认为公司净利润下滑的原因主要在于非经营层面。其中公司财务费用由于减少上期资金占用费用收入导致对于业绩的贡献相较于去年减少约2300 万元;同时由于公司减少了上年处置股权收益,导致今年前三季度投资收益相较于去年减少约5700 万元,因此财务费用与投资收益两项收入的共同减少导致公司整体的净利润水平出现了较为明显的下滑,从而使得公司今年房地产业务与体育业务整体经营情况的稳定向好大趋势在一定程度上出现了“失真”效应。我们认为整体来看公司在房地产、体育两大主线业务的经营情况仍然十分踏实、稳健,非经营收入在今年的集中削减将为公司后续主营业务的业绩成长树立较为纯净、坚实的基础。


  投资建议与盈利预测


  我们认为公司在赛事管理运营、场馆运营管理两大体育关键子领域具有十分优秀的综合竞争力,因此在中长期内具有持续、稳健的成长能力;而今年非经营收入的缩减只是在短期影响公司整体业绩,并不能反应公司整体稳健经营的真实水平。综合来看,我们继续坚持长期看好公司在体育产业的发展前景,暂时维持公司的盈利预测不变,预计公司2016 到2018 年EPS 分别为0.11、0.14 和0.17 元/股,继续给予“增持”的投资评级。




  中青旅(600138)季报点评:Q3业绩增速低于预期


  近日公司公布2016年前三季度业绩,16年1-9月公司实现营业收入77.35亿元,同比下降1.65%;实现净利润4.39亿元,同比增长53.15%;扣非后净利润3.35亿元,同比增长29.97%。


  峰会影响乌镇景区业绩:受G20峰会召开影响,使公司乌镇景区客流受到了一定影响,Q3乌镇景区累计接待游客227.75万人次,同比下滑4.95%,其中东栅接待游客105.71万人次,同比下滑10.6%,西栅接待游客122.04万人次,同比增长0.55%。


  客流增速略低于预期,使公司乌镇景区Q3实现营业收入3.24亿元,同比实现净利润1.03亿元,业绩增速较去年同期有所下滑。


  古北景区保持高增长,其他业务稳步发展:公司古北水镇景区通过完善配套设施,充实景区内容,助推游客快速增长,前三季度累计接待游客192.41万人次,同比增长76.52%,实现营业收入5.64亿元,同比增长64.43%;遨游网以客户需求为导向,通过丰富产品和服务的升级,获得了市场的认可,其收入略有下降,今年亏损基本保持持平;中青博联旗下联科公关品牌竞争优势显现,其助力G20国际峰会,圆满完成元首欢迎晚宴等30余场活动等,助中青博联实现营收同比增长7.81%;中青旅山水酒店营收略有增长;另外中青旅创格、西南三省福利彩票业务营业收入同比增长11.94%和8.26%;中青旅大厦出租能力保持稳定。


  毛利率提升,期间费用率略有上升:Q3公司综合毛利率为21.73%,较去年同期上升1.46个百分点,这也是公司第二年毛利率持续增长。受Q3期间业绩略低于预期影响,公司Q3期间费用率略有上升,较去年同期上升2.27个百分点至15.08%,其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别上升1.62、0.32和0.33个百分点。


  投资建议:目前公司发展稳定,受G20峰会影响,未来将有望提升公司品牌效应,为公司发展奠定了坚实的基础,同时公司古北水镇景区、乌镇景区客流仍有望保持快增长及其他业务的稳步增长为公司未来业绩提供了想象空间。预计公司2016-2018年EPS分别为0.69元、0.72元和0.88元,对应PE分别为33X、32X和26X,我们维持“推荐”评级。


  风险提示:宏观经济下行、市场竞争加剧及重大疫情等风险。


  中航电测(300114)季报点评:主营业务平稳发展 MEMS-IMU产品值得期待


  事件:中航电测近日发布2016 年三季报,2016 年前三季度中航电测实现营业收入7.48 亿元,同比增长1.51%;实现归属母公司股东净利润0.85 亿元,同比增长10.29%,实现扣非后归属母公司净利润0.77 亿元,同比增长0.91%;对应EPS 为0.22元,符合我们的预期。


  点评:


  主营业务稳健发展,公司探索推行“互联工厂”。2016 年前三季度,中航电测实现营业收入7.48 亿元,同比增长1.51%;实现归属母公司股东净利润0.85 亿元,同比增长10.29%。在主营业务平稳发展的同时,公司利用驾驶杆力传感器军方标准下发的机遇,推动自身电测类航空军工产品在多种型号上的配套;聚焦医疗电磁阀和自动化市场,推进医用电磁阀和自动化产品解决方案的研制并逐步推向市场。此外,公司积极探索推行“互联工厂”,应变计制造引入自动化生产线,不断提升应变计产品品质、降低生产成本,并取得了积极效果。


  MEMS-IMU 惯导研发稳步推进,未来有望成为新增利润点。MEMS 惯性测量单元是MEMS 技术重要的研究应用方向之一,特别在无人机、导弹、智能炸弹等军事领域前景广阔。报告期内,中航电测“IMU 惯性测量导航组件”的研发已处于初样研制阶段(C 阶段),预计于2017 年8 月完成研制。我们认为,MEMS-IMU 拥有良好的市场前景,未来该项目研制成功并定型量产有望成为公司新增利润点。


  子公司石家庄华燕成长迅速。报告期内,中航电测子公司石家庄华燕积极抓住行业原标准升级和新标准实施的机遇,实现业务较快增长。此外,石家庄华燕大力发展车联网平台、车载终端产品技术,研发项目“机动车尾气排放监控网络平台开发与应用”、“车联网基础平台软件和硬件技术研究”、“智能驾培教学辅助系统”分别将于2016 年8 月、2016 年12月、2017 年2 月完成。我们认为,伴随着石家庄华燕旗下研发项目的有序进展,新产品将逐步投放市场,在我国汽车保有量持续增长的大背景下,石家庄华燕将实现快速成长。


  盈利预测及评级:我们预计2016 年至2018 年中航电测的归母净利润分别为1.34 亿元、1.52 亿元和1.69 亿元,对应的EPS 为0.34 元/股、0.38 元/股和0.43 元/股。我们维持对中航电测的“增持”评级。


  风险因素:MEMS-IMU 研发进展低于预期;公司军品订单数量下降导致业绩下滑。


  中国中铁(601390)季报点评:订单增速创新高 季度业绩加速增长


  投资要点


  前三季度公司新签合同额同比增加31.7%,为近六年来的最高增速,公司订单情况已有大幅改善。基建建设业务新签合同额同比增加42.7%,勘察设计与咨询、工程设备与零部件制造、房地产开发业务新签合同额分别同比增长2.5%、-1.8%、3%,前三季度基建建设新签合同额增长较快且达到近六年的最高增速;基建板块中,铁路新签合同额同比增加54.2%,城轨工程新签订单同比增长120.3%,铁路订单快速增长、城轨订单实现翻番;国内、海外新签合同额分别增长 29.5%、118.7%,海外订单实现翻番。


  公司2016 年前三季度实现营业收入4417.56 亿元,同比增长2.69%;其中Q3 收入同比增长8.43%,收入开始进入快速增长轨道。公司在Q1、Q2、Q3的收入分别同比增长1.33%、-2.25%、8.43%,Q2 收入略有下滑源于营改增使得确认的收入下降、Q3 收入增长较快源于公司新签订单加速增长。公司Q1、Q2、Q3 的净利润分别同比增长9.76%、16.69%、21.86%,季度利润呈现加速增长的趋势。


  公司2016 年前三季度实现综合毛利率9.02%,较去年同期下降1.60%。公司Q1、Q2、Q3 的毛利率分别同比提升0.10%、-3.43%、-1.32%,Q2、Q3 毛利率有所下降,主要系“营改增”使得收入计算基数降低所致。公司前三季度净利率较去年同期上升0.35%,毛利率下降但净利率有所提升主要源于营业税金及附加占比的下降,可见“营改增”对公司的盈利能力起到了提升的作用。


  2016 年前三季度的期间费用率为5.14%,与去年同期持平,分项来看:销售费用率同比提升0.06%,主要系房地产业务加大宣传力度所致;管理费用率、财务费用率分别同比提升0.19%、-0.25%,财务费率下降主要系公司融资结构改善所致。值得注意的是,前三季度公司的营业税金及附加的占比为1.21%,同比下降1.83%,主要系营改增所致。


  公司2016 年前三季度资产减值损失占比为0.36%,较去年同期下降0.19%;前三季度每股经营性现金流净额为0.01 元,较去年同期增加0.43 元/股,付现比的下降是现金流改善的主要原因。


  盈利预测:预计公司2016-2018 年EPS 分别为 0.65 元、0.84 元、0.97 元,对应的PE 分别为12.8 倍、9.9 倍、8.6 倍,维持公司“增持”评级。


  风险提示:新签订单不达预期、施工进度不达预期。


  中国医药(600056)三季报点评:医药商业业务保持快速增长


  事件:公司公布2016 年三季报,前三季度实现营业收入185.42 亿元,同比增长28.14%;归属上市公司股东净利润为7.46 亿元,同比增长44.17%;扣非净利润7.4 亿元,同比增长48.15%;实现每股收益0.74 元。


  投资要点


  医药商业保持快速增长。公司前三季度保持快速增长,三季度单季实现收入65.12 亿元,同比增长31.31%,归母净利润为2.81亿元,同比增长72.72%,去年三季度单季净利润增速为3.43%,因此三季度单季在低基数上实现高速增长。分业务来看,医药工业实现营收18.5 亿元,同比增长5%;其中原料药为7.88 亿元,同比下降5.37%;化学制剂10.62 亿元,同比增长16.76%。医药商业收入121.65 亿元,同比增长46.22%;其中纯销6.79 亿元,同比增长17.2%;调拨5.38 亿元,同比增长112.63%。医药商业业务整体保持高速增长主要源于泰丰医药的并表,以及湖北博鸿康和黑龙江公司的快速发展、以及产品结构调整使调拨业务毛利率快速提升。国际贸易业务实现收入51 亿元,同比增长4.34%,保持平稳增长。


  定增获批助力公司发展,资产注入可期。公司三年期定增已于9月份获得批文,发行价为14.05 元/股,募集资金7 亿元,全部用于补充流动资金。此次定增实施可为公司的发展提供坚实的资金支持。同时,大股东承诺在2017 年前将江药集团、海南康力、上海新兴、长城制药等资产注入上市公司平台,资产注入后公司业务平台有望持续充实。


  盈利预测。预计公司2016-2017 年EPS 为0.81 元和1.04 元,对应目前股价PE 为25X 和19X。公司业绩增长确定,资产注入预期较强,估值较低且具有安全边际,参考行业平均估值,合理价为22.7 元,维持“推荐”评级。


  风险提示。产品招标降价风险;资产注入不及预期。


  中国铁建(601186)季报点评:订单增长带动业绩加速 Q3现金流有所改善


  投资要点


  公司新签合同增速达到近年来的峰值,主要源于工程承包业务新签合同额的增长。2016 年前三季度公司新签合同6790.33 亿元,同比增长22.04%,为近五年来的最高增速。受益于前期房地产销售的复苏,房地产新签合同额增长较快;此次公司新签合同总额的增长主要源于工程承包订单的快速增长,其中城市轨道工程和市政工程新签订单大幅增长,符合我们的判断。


  公司2016 年前三季度实现营业收入4238.85 亿元,同比增长2.62%,Q3 业绩加速增长。Q1、Q2、Q3 收入分别同比增长1.15%、1.71%、4.66%,季度收入呈现逐季加速增长的趋势,主要源于公司订单加速增长;Q1、Q2、Q3的净利润分别同比增长12.09%、7.05%、18.59%,三季度净利润增速较快。


  公司2016 年前三季度实现综合毛利率9.77%,同比下降1.22%。公司在Q1、Q2、Q3 的毛利率分别同比上升0.16%、-1.41%、-2.07%,Q2、Q3 毛利率下主要源于“营改增”的影响。前三季度的净利率为2.29%,较去年同期提升0.21%,在毛利率下降的情况下,净利率有所提升主要源于营业税金及附加的占比的下降。


  前三季度期间费用率为5.69%,较去年同期提升0.08%,分项来看:公司销售费用率为0.65%,较去年同期提升0.06%;管理费用率为4.27%,较去年同期上升0.34%;财务费用率占比为0.77%,比去年同期下降0.32%,主要系融资成本下降所致。值得注意的是,公司的营业税金及附加的占比同比下降1.54%,主要系营改增所致。


  公司2016 年前三季度资产减值损失占比为0.09%,同比下降0.08%,主要系公司应收款计提的减值准备较上年同期减少;前三季度每股经营性现金流净额为-0.70 元,同比下降1.44 元/股,付现比的提升是现金流恶化的主要原因。


  从资产负债表端来看:其他应收款及预收款大幅增长,公司后续收入有望加速。其他应收款余额为542.95 亿元,较期初增长35.13%,主要系公司保证金、押金增加所致;预收款余额为1022.85 亿元,较期初增长34.62%,主要系公司本期预收客户购房款增加所致。


  盈利预测与评级:预计2016-2018 年公司的EPS 分别为1.08 元、1.30 元和1.50元,对应PE 分别为9.5 倍、7.9 倍和6.8 倍,维持公司“增持”评级。。


  风险提示:宏观经济不景气、海外市场风险、汇率波动风险。


发表于 2016-11-30 17:06 | 显示全部楼层
农民
存款都进了银行定期
我看庄稼还需要再施一次肥来保证好收成
几袋化肥的钱银行嫌小不给贷
也不想为此借钱去欠别人人情
多亏了极速现金侠
下载APP,只要手机号+身份证,申请了一下
五分钟不到,钱就到账了
这下能有个好收成了!

极速现金侠,有钱的感觉真好!
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