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周二最具爆发力五大牛股(名单)

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发表于 2016-10-31 16:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
  瀚蓝环境(600323)三季报点评:业绩符合预期 期待固废产业版图快速扩张


  事件:


  公司发布2016 年三季报,前三季度实现收入27.08 亿元,同比增长16.87%;归母净利润4.33 亿元,同比增长35.40%;扣非净利润4.19 亿元,同比增长45.18%。


  观点:


  公司三季度业绩基本符合预期。公司前三季度实现营业收入27.08亿元,同比增长16.87%;归母净利润4.33亿元,同比增长35.40%,基本符合预期。受益于固废项目的快速推进和不断落地,公司毛利率达到34.07%,同比提高2.15个百分点,整体净利率17.49%,提高3.37个百分点。此外,归母净利增速远高于营收,分别同比增加35.4%和7.19%,主要由新桂城水厂补偿款和创冠计入营业外收入贡献。公司前三季度期间费用率14.76%,同比下降0.99个百分点,主要来自销售费用和财务费用的下降;管理费用率7.14%同比提升1.07个百分点,主要来自于固废和供水业务管理费用提升。


  固废项目引领公司业绩增长。1)公司收购创冠中国后整合比较顺利,垃圾日处理量、发电效率不断提升,随着未来在建项目的快速落地进入运营期,将成为驱动公司业绩增长的重要动力。2)公司危废项目进度不断推进,当前佛山危废项目处于在建期,而威辰环境明后两年将正常释放业绩,危废板块增长可期。3)中标顺控环投项目标志着南海产业园异地复制之路的正式开启,该项目正是佛山市力推的固废处理产业园模式复制的代表作,对于公司固废处理业务拓展和影响力的提升具有战略性意义,有望逐步拓展到省外乃至全国。


  公司重启定增,再次携手复星。公司重新启动定增方案,拟以11.85元/股向燃气有限、惟冉投资(复星旗下)分别发行1941、5063万股,合计募资8.3亿元用于收购燃气发展30%股权、建设大连垃圾发电项目以及偿还公司债,此次增发有望顺利落地。引入具有丰富资源和项目经验的复星作为战略投资者对于公司未来治理结构的改善和项目资源的对接都大有裨益。


  结论:


  公司水务燃气业务稳健,提供稳定增长,同时固废业务发展势头迅猛,有望助力公司业绩大幅提升。我们预计公司2016-2018年主营收入分别为36.79亿、42.28亿和49.07亿元,归母净利润分别为5.03亿、6.03亿和7.22亿元,对应EPS分别为0.66元、0.79元和0.94元,对应PE分别为23倍、19倍和16倍,首次覆盖给予公司“强烈推荐”评级。


  荃银高科(300087)季报点评:预收款同比大增47.5% 水稻新季销售开门红


  事件:荃银高科发布2016 年三季报,公司报告期内实现营业收入2.77 亿元(-2.53%),归属母公司净利润-879 万元(亏损幅度同比收窄21.08%);第三季度实现营业收入0.95 亿元(-14.41%),归属母公司净利润-239.96万元(亏损幅度同比收窄86.24%)


  预收款大幅增长47.5%,水稻新季销售开门红。第三季度是种业的传统淡季,公司整体收入为0.95 亿元,同比下降,主要系报告期小麦种子产区在收获时节遭遇连续低温阴雨天气,可作商品种子的种源数量不足,导致小麦种子销售收入下降所致主要来自于非玉米种子的贡献以及税收调整等因素影响;第三季度的归母净利-239.96 万元,亏损幅度同比收窄86.24%,主要系报告期母公司水稻种子国内外销售收入上升,且水稻种子平均销售单价高于小麦种子,故而收入下降但利润上升;公司截止9 月底的预收款项为3.16 亿元,同比去年增长47.5%,体现了新销售季品种优势显著,水稻销售开门红。


  我们近期持续关注荃银高科,主要逻辑在于公司基本面稳定,新品种放量逻辑不断印证,处于快速变化的关键节点:1)水稻优势品种扩张,研发助力稳中取胜,徽两优882、两优8106 、荃优丝苗、荃优822 等渐成区域强势品种,2015 年9 月徽两优898 通过国审并上市销售,得益于良好的抗病性和抗倒伏性,调动3 个销售公司和9 个控股子公司的市场资源,销量大幅增长;2)玉米销量大幅提升,持续整合资源贡献新增长,并积极参与转基因产学联合项目;3)推广营销新模式,谋划试水产业链整合;4)此外,公司积极拓展海外项目,技术输出带动种子出口,水稻玉米良种不乏亮点。


  我们认为公司核心竞争优势是以研发为主导,以优势品种水稻为主力,玉米助攻,兼并重组多方资源,稳固种子业务市场,拓展海外业务,延伸中下游探索大农业发展模式。预计 2016-18 年销售收入为7.49、9.02 和1.14 亿元,同比增长23.31%、20.45%和26.75%;归属母公司股东净利润2420 、3108 和3839万元,同比增长9.3%、28.4%和23.5%。


  考虑公司新通过审定的水稻品种尚在推广初期、优秀的亲本品种商业潜在商业价值巨大,短期市值目标50亿元,目标价15.6 元,“买入”评级;当前是公司拐点阶段,长期趋势向好,是未来凭借技术、品种储备领先实现弯道超车的黑马品种。


  中兴通讯(000063)季报点评:M-ICT战略升级 业绩符合预期


  1 事件


  公司2016 年前三季度实现营业收入715.64 亿元,同比增长4.44%,实现归母净利润28.59 亿元,同比增长9.78%,EPS 为0.69 元。扣非净利润21.52 亿元,同比增长31.25%。


  2 成本良性上升,费用控制得当,净利率小幅提升


  成本良性上升,毛利同比下降:订单同期增加较快,预付款项环比增长106.6%,导致材料成本上升;另外,员工数量增加导致人工成本相应上升。


  公司费用率持续降低,加上应付账款减少(公司资产减值损失同比降幅较大)、处置讯联智付网络有限公司及中兴智联股权产生的收益并表,公司净利润同比增长较快。中兴创投处置其持有的上市公司股权导致少数股东损益增加。


  3 预收款项及存货蕴涵公司未来巨大潜力


  公司预收款项及存货同比快速增加,显示出公司订单快速增加,未来随着订单逐渐确认收入,公司收入及盈利预计将会大幅增长。


  4 继续推进M-ICT2.0 战略,公司继续推进五大战略,拓宽公司成长空间。


  5 盈利预测与投资建议


  继续看好公司可持续发展的能力,维持对公司2016-2018 年的盈利预测,EPS 分别为0.96、1.11、1.26 元,对应 PE 分别约为16.11、13.89、12.22 倍,维持“强烈推荐”评级。


  6 风险提示


  全社会信息化设备支出不及预期;美国出口管制风险;海外业务发展受阻。


  中科创达(300496)季报点评:各条业务线保持高景气 业绩增势强劲


  事件: 中科创达发布 2016 年三季报, 前三季度实现营业收入 5.48 亿元(+34.83%) ,归母净利润 9871 万元(-2.49%);其中第三季度完成营收2.02 亿元(+46.38%)


  传统主业与新业务保持高景气度,业绩增长强劲: 成本方面,公司毛利率水平维持在近年来的正常波动范围区间。费用方面,期间费用率较去年同期上升 5.22ppt,主要由于股权激励费用摊销所致。 报告期公司智能手机、智能车载及智能硬件等核心业务均保持了高景气度,但由于目前正处于新业务的研发投入期,并且报告期实施员工股权激励计划计入费用金额 4762 万元,导致净利润较上年同期有一定程度的下滑。 剔除掉上述股权激励费用摊销的影响后, 实际净利润约为 1.4 亿元,同比增速近 40%,势头强劲。


  各条业务线进展显著,呈现全面开花态势: 1) 智能车载业务收入快速增长,与日本知名车厂一级供应商三菱合作进一步巩固,与国内知名的一级供应商航盛、德赛以及部分车厂建立了合作关系,预计未来按量收费所占比重会持续上升。 2)无人机业务方面, 核心板(SoM)产品已经开始出货,并与行业一线无人机厂商建立了合作关系。 3) VR 业务方面,已与行业知名 VR 厂商建立了合作关系并已形成收入, VR OS 整体解决方案已经研发完成,并正在加强对 VR 一体机业务重点客户的拓展。 4)机器人业务方面,已经与部分机器人厂商建立了合作关系并已形成收入, 面向消费领域机器人核心板(SoM)产品已经基本研发完成,预计年内实现出货。 5)智能手机业务收入持续增长,与重点客户如高通、英特尔、三星、华为等合作进一步加强,在行业增速约为 7%的大背景下,我们判断公司的高增长来源于在万亿级市场中市占率的不断提升,空间依然广阔。


  “ 强烈推荐-A” 评级: 考虑股权激励因素, 预计 2016~2018 年 EPS 分别为0.34/0.64/0.89 元,现价对应 155/82/59 倍 PE。 维持“ 强烈推荐-A” 评级 风险提示: 2.0 战略进展不及预期;泛智能化市场推进速度低于预期。


  中炬高新(600872)季报点评:调味品高速领跑 房地产增长空间大 定增进程加速成为股价催化剂


  事件


  公司公布 2016 三季报


  2016 前三季度实现收入 22.96 亿,同比增 13.2%;实现归母净利润 2.56 亿,同比增 51.84%;扣非归母净利润 2.37 亿,同比增49.13%; ROE9.79%,同比提升 2.79pct;前三季度 EPS0.32。单三季度实现收入 8.06 亿,同比增 13.84%;单三季度归母净利润1.13 亿,同比增 72.73%。


  简评


  调味品业务持续增长 个别区域仍保持两位数增速公司前三季度累计实现营收 22.96 亿,同比增 13.2%,其中调味品子公司美味鲜营收 21.67 亿,同比约增 12.5%,归母净利润 2.7亿,同比约增 35.8%。细分看,前三季度酱油贡献收入接近 7 成,营收增速约 9%左右,增长好于行业平均 7%左右的增速。公司调味品业务持续的较高增长率是公司整体营收和净利润稳定增长的主要原因,而调味品净利润 30%+的高增长源于一方面,公司阳西产能释放,生产效率大大提升;另一方面,原材料成本价格依然较低,毛利率提升 1.7%;此外叠加公司持续的费用控制,使公司成为行业内业绩较为突出的黑马。


  公司销售主场华南地区市场已较为成熟,伴随而来的区域市场突破较为顺利,其中中西部和北部地区仍保持约 20%以上收入增速,主要在于公司大力发展经销商,渠道深入下沉显效。假设公司区域扩展顺利,则非常有可能成为继海天以后的另一家全国性调味品上市公司。


  房地产四季度将确认部分收入


  公司房地产业务上半年已预定和签约 49 套房屋,面积约 12200平方米,合计金额 1.46 亿元,该部分收入将在四季度确认部分收入收入,预计能有 1 亿左右收入贡献。公司拥有的已开发住房售价也已由前期 4000-5000 元/平价格涨至 8000-9000 元/平,现接近翻番,未来价格空间还比较大。此外,公司目前还拥有《中山站片区规划》范围内的实际可开发商住地 660 亩,占中山站片区土地面积总量的 42%,受益深中通项目,该地块将陆随未来开发继续升值。


  依然注重费用控制 净利率向上空间大


  营业成本同比增 9.3%,期间费用方面:销售费用三季度 2.28 亿,同比增 16%,其中单三季度销售费用同比增 23.8%,单季增速较快;管理费用 2.51 亿,同比增 5%,其中单三季度管理费用同比下降 1.9%,单季管理费用实现缩减;财务费用三季度 4653.8万,同比微增 1.57%,单季财务费用同比增 4.5%。总体看,期间费用率 22.86%,同比减少 0.87pct,同时净利率同比也提升 3.2pct。公司净利率与同行业相比远低于海天和恒顺,未来提升空间仍然较大。


  前期定增进程将加速 宝能掌权激发民营体制活力此前延缓定增进程的主要原因是孵化园建设项目,而目前公司孵化园已拍卖完毕,此举又将定增进程向前推进一步。早在 2016 年上半年,宝能已陆续派出管理人员进驻公司管理层,预计 2017 年中定增将能够完成落地,宝能掌权后的公司将一改原有体制,变为民营企业,届时外延并购、员工持股、股权激励等措施将有可能得以施行。


  盈利预测及估值


  公司半年报及三季报数据超出我们此前预期,尤其公司将调味品主业增长得以延续,持续保持较高增长,我们将调高此前预测, 2016 年营收增速预测调高至 14.2%,对应 2016 年营收 31.5 亿; 2017 年营收增速预测调高至 14.8%, 2017 营收为 36.2 亿。 2016 年归母净利润增速预测调高至 42%,对应 2016 年归母净利润 3.52 亿;2017 年归母净利润增速预测调高至 32.3%,归母净利润为 4.65 亿。 2016/2017 年预测 EPS 分别为 0.44、 0.58 元。


  目标价调高至 19.6 元,维持增持评级。
发表于 2016-11-30 17:07 | 显示全部楼层
小型个体户
冬天店里的货也要采购一些了
进货的钱也准备好了
物色着再买辆电动车就更省心了
多亏了极速现金侠
下载APP,只要手机号+身份证,立马申请
刚走到取款机的地方,钱就到账了
可以载上货把电动车骑回家了

极速现金侠,有钱的感觉真好!
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