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下周最具爆发力六大牛股(名单)

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发表于 2016-10-28 15:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
  珠江钢琴:G20峰会提升公司高端品牌影响力 强强联手人民教育出版社 艺术教育发展更进一步


  投资要点:


  公司公告三季度业绩,16Q1-3 业绩符合我们预期,Q3 单季度盈利改善。16 年Q1-3 实现收入11.66 亿元,同比增长5.3%;(归属于上市公司股东的)净利润为1.15 亿元,同比下滑5.6%,合EPS 0.12 元,符合我们三季报前瞻中的预期(-5%)。其中16Q3 实现收入4.32 亿元,同比增长8.1%,(归属于上市公司股东的)净利润为3259 万元,同比增长5.2%,上半年因收购德国舒密尔产生的费用拖累业绩表现,Q3 该因素消除后,单季度盈利明显改善。公司预计16 全年净利润增长-10%-10%。


  顺应消费趋势,品牌高端化稳步推进。恺撒堡高档琴销量增速高于公司整体,成为业绩增长的新动力,自主品牌恺撒堡钢琴成G20 文艺晚会唯一指定用琴,对公司高端钢琴形成良好宣传效果,我们预期品牌提升效果将于未来几年逐步体现。此次公司公告对恺撒堡公司增资9600万,进一步扩大品牌实力。除了自有品牌外,公司通过收购或与高端国际高端品牌合作:去年施坦格列波签署合作协议建立恺撒堡-施坦格列波有限公司,今年收购德国最大钢琴企业舒密尔,产品系列不断向高端化升级。


  制造向服务升级,携手阿里打造云服务平台。整合阿里云技术打造云服务平台为钢琴产品提供预约钢琴调律维修、评价及付费等服务,借助钢琴流量入口向钢琴后服务市场扩张。


  强强联手,与人民教育出版社签订合作意向书共同建设教材研发与课程推广中心。此次合作意向是基于双方共同建立社会化音乐培训门店的进一步细化合作,针对珠江钢琴教育市场,重点打造“音乐秀”的理念,力争将研发推广中心建设为全国一流的音乐教育课程研发中心。


  积极推进艺术教育业务板块,整合艺术教育线上线下优质资源,公司志在打造广州国资委旗下的文化产业平台。线下与人民音乐出版社合作,建设教师培训门店与课程研发中心。线上与趣乐科技开发音乐APP,与知音文化探索线上教育。珠江埃诺实现线上线下结合的O2O 教育,建设珠江钢琴艺术教室门店加盟数量达92 家,共覆盖22 个省份;发展城市代理商32 家;爱上系列课程合作商保持130 家。


  公司品牌高端化发展之路与开拓艺术教育市场,构筑长期看点,维持增持。恺撒堡高端钢琴将成公司业务新增长动力,G20 宣传效果明显,对公司品牌有极大提升作用。积极推进艺术教育业务,门店数量逐渐扩张,艺术教育成第二主业。国资委持股比例较高,未来国企改革有较大看点。因艺术教育等新业务短期尚不能贡献业绩,我们下调公司2016-17 年EPS 至0.16元和 0.18 元(原为0.18 元和0.22 元),目前股价(14.95 元)对应16-17 年PE 分别为93倍和83 倍,公司定增底价为12.37 元,正等待过会,看好公司品牌升级与艺术教育广阔发展空间,维持增持!


  众信旅游:业绩稳健增长 布局多元化带来长效发展


  本报告导读:


  公司业绩保持平稳增长,同时积极延伸目的地和客源地的布局;收购华远增厚业绩同时提升盈利能力;留学、移民等衍生业务也高速发展。


  投资要点:


  公司业绩平稳增长,维持增持评级。①公司营收利润等稳定增长,华远即将并表带来增量利润。②公司积极开拓海外目的地和国内客源地布局,丰富主业形态。③留学、移民等出境综合服务平台布局有序推进。公司目前股价与配套融资价格已倒挂,安全边际较足。基于欧洲恐袭等对公司全年业绩带来一定负面影响,下调2016/17 年EPS为0.29/0.38 元(-0.07/-0.16 元),维持目标价31.31 元,增持。


  业绩简述:前三季度公司营收83.4 亿元/+28.9%,归母扣非净利2.06亿元/+24.1%,对应EPS0.26 元;其中Q3 实现营收38.86 亿元/+16.6%,归母扣非净利1.32 亿元/+18.74%,EPS 为0.165 元。


  Q3 公司业绩稳健增长。①公司营收及利润Q3 保持稳定增长,公司更加注重在目的地布局上实现均衡发展,目前亚洲和欧洲占比已接近持平。②公司Q3 三季度毛利率有所提升,规模效应进一步体现。③新门店开业等带来前三季度期间费用率同比+1pct。


  收购华远后规模效应将逐步显现,构建出境服务大生态。①欧洲恐袭等客观不利因素将逐渐消化,同时公司将持续加大在亚洲、美、澳等的布局,与新华联等合作精确把控海外优质休闲度假资源。②华远并表可增厚业绩,同时公司成为出境游批发市场龙头地后对上游议价能力及下游产品定价均有优势,盈利有望持续改善。③海外教育留学、移民等高毛利衍生业务将逐步贡献利润,同时增强C 端客户粘性。④公司员工持股计划已经推出,利益绑定后看好公司可持续发展。


  风险提示:出境游受到突发事件的不利影响,收购整合效应不及预期。


  中兴通讯:布局M-ICT 2.0 静待最后的靴子落地


  本报告导读:


  我们判断,中兴四季度国内业务发货有望提速。对于未来,中兴积极备战5G,有助于公司在5G 时代抢得先机。


  投资要点:


  维持目标价22.28元。市场因美国处罚事件而忽略中兴在M-ICT 2.0战略下,在新领域的布局及产业资本的认可。我们发现,公司三季报存货(发出商品)出现较大幅度的上升,给四季度和全年业绩奠定坚实的基础。同时,获得产业资本(紫光)的不断增持。因公司三季度获得较大金额的投资收益, 我们上调2016-2018 年EPS 至0.88(+17%)/1.08(+24%)/1.15(+11%)。同时因主业经营稳定增长,符合预期,维持目标价22.28 元。


  Q3 投资收益撑腰,看好四季度主业释放。公司1-9 月收入716 亿元,同比增长4.4%,其中第三季度收入238 亿,同比增长5.2%,主要是由于国内及国际4G 系统产品和光传输产品、国内手机产品和家庭终端产品营业收入同比增长所致;1-9 月净利润28.6 亿元,同比增长9.8%,其中第三季度净利润10.9 亿元,同比增长10.5%。虽然Q3 利润增长的主因来自出售2 家子公司的投资收益,但我们对其Q4 的主业释放并不悲观:①三季报存货291 亿元,而去年同期为216 亿,其中发出商品的增加是主要原因,这为四季度业绩释放打下基础;②2016 年初以来,人民币出现持续的贬值,使得海外以美元计价的业务会出现正向的汇兑损益;③公司光网络市场份额全球前二,光通信的高景气也为公司的良好业绩奠定基础。


  美国出口限制事件临近落地。投资者对出口限制一事表示担忧,在商务部的积极协调下,公司已经获得2 次临时许可延期。我们认为,虽然此事尚未得到完全解决,但市场对此已有充分预期,事态也正向着积极的方向发展,且按原计划调查结果将于四季度落地。


  风险提示:美国出口限制有更严厉处罚;智慧城市落地慢于预期。中潜股份:主业平稳 蓄势待发


  投资要点


  2016 年前三季度,公司实现营业收入26,526.36 万元,较上年同期增加2.09%;归属于上市公司股东的净利润2312.76 万元,较上年同期增加4.73%。其中第三季度实现营收8686 万元,同比增长4.2%;实现归属于上市公司股东净利润539.53 万元,同比下降11.55%。


  公司大部分产品销往国外,主要采用ODM 模式,并正在积极拓展OBM模式。报告期内,公司不断完善业务布局,逐步稳固可持续发展的产品结构、客户结构;为了减少对海外市场的依赖,公司大力开拓国内市场,完善国内营销网络且逐步发展品牌代理商。报告期内,公司业务开展情况顺利,经营计划平稳。


  我国潜水行业处于快速增长期,和发达国家相比,各细分领域均具备可观成长空间。潜水行业主要有三个应用市场:潜水装备、潜水旅游、潜水培训,此外近年来兴起智能潜水设备也成为行业关注的重点。我国潜水行业在处于成长期,潜水服务市场每年增速超过30%、潜水服市场增速超20%,具备技术和品牌优势的企业将成行业发展最大赢家。


  盈利预测与投资建议:作为一个冉冉升起有待大力开发的新兴体育细分子领域,潜水市场巨大的发展空间给了公司未来增长无限的可能性。无论是潜水旅游、潜水培训还是沿着潜水装备领域进行深度拓展,细分子领域极高的增长潜力有助于公司快速成长。看好公司作为目前A 股潜水龙头标的将充分享受行业高成长,我们给予公司16-18 年净利润4900、6300、9100万元,对应EPS 0.58、0.74、1.07 元,继续给予“增持评级”。


  中南建设:回归主流 成效渐现


  公司2016 年前三季度实现营业收入192.1 亿,同比增长49.2%,实现归属上市公司股东净利润4.9 亿,同比增长4.5%。


  销售重归弹性 利润率略有好转:公司净利增速不及营收主要因上半年部分结算项目毛利较低甚至亏损所致,但三季度开始利润率逐渐改善。随着当前公司结算结构调整的过渡期逐渐进入尾声,我们预计公司全年利润水平将有一定改善。受益于公司近年来战略布局聚焦区域回归主流,公司销售端持续爆发,根据我们跟踪,截至10 月中旬,公司房地产预售收入约310 亿,同比增速约130%,目前公司在售货值约110 亿,充分保障公司四季度销售的持续性,预计全年销售有望冲击350 亿的新目标。


  销售重归弹性 利润率略有好转:公司近年来积极调整布局战略,今年明显加大投资力度,新增土储202.3 万平,对应总地价236.8亿,同比增长481.5%,创下历史新高,但值得强调的是,我们认为在当前土地市场热度逐步趋于高位的情况下,未来把握好扩张的节奏也是需要审慎思考的问题。虽然公司今年加大扩张力度,但由于销售预收款的大幅提升,以及融资活动有序推进,公司资金压力得到明显改善,净负债率较年初下降30.2 个百分点至140.4%,短债压力较年初下降61.5 个百分点至76.7%。


  全新中南,再度起航:8 月中旬,集团发布2016-2020 战略规划,从地产、建筑和大数据三个层面着手改革,产融共进力争在2020年实现综合业务收入达千亿规模。地产层面:打造三大区域战略布局+N 个中部中心城市布局体系;建筑层面:房屋建筑工程与基础设施施工业务实现双轮驱动。大数据层面:搭建共创平台,投资并购“小而美”的行业新锐公司,形成大数据产业生态圈。


  投资评级与盈利预测:预计公司16-17 年EPS 分别为0.13 元和0.14 元,维持“增持”评级。中炬高新:管理红利已开始释放 孵化器项目用地落地


  本报告导读:


  三季报业绩超市场预期,原材料价格低位、管理红利释放是主因。公司已拿到孵化器项目用地,代理问题有望加速理顺,调味品净利率快速提升确定性显著增强。


  投资要点:


  投资建议:维持增持。暂不考虑增发,公司管理红利加速释放,上调2016-17年EPS 预测至0.44、0.56 元(前次0.42、0.51 元),参考可比公司给予2017年4.5 倍PS,上调目标价至21 元(前次20.2 元)。若增发顺利,公司合理市值空间可达220 亿元以上,空间25%以上。


  三季报业绩超市场预期。公司前三季收入、归母净利23 亿、2.6 亿,同比增13%、52%,Q3 单季收入、归母净利8 亿、1.1 亿,同比增14%、73%。


  美味鲜前三季收入、归母净利22、2.7 亿,同比增13%、36%,Q3 单季同比增11%、33%。得益大豆等原材料成本下降,前三季毛利率同比提升2.2pct 至37.9%,净利率同比提升2.8pct 至11.1%。


  净利率提升因原材料成本处低位、管理红利释放,品类延伸助营收快速增长。Q3 调味品毛利率同比升3pct 至37%,主因前三季度原材料大豆、味精成本同比降10%、15%。管理红利释放下Q3 管理费用率同比降1.7pct至10.3%,推动净利率同比升4.8pct 至14.1%。预计Q1-3 酱油、鸡精鸡粉营收同比增10%左右,但小品类调味品快速增长,食用油营收同比增60%以上达1.7 亿,新品米醋、料酒亦达千万以上,带动营收快速增长。


  孵化器项目用地已解决,代理问题将理顺,调味品净利率快速提升确定性显著增强。公司已拍下中山火炬开发区珊洲村74 亩工业用地以用作定增拟投资的孵化器用地,成交价4480 万元,搁置一年的定增将加速推进,2017Q2 有望完成。后续管理层激励有望完善,代理问题将理顺,成本费用将明显压缩,调味品净利率快速提升确定性将显著增强。


  核心风险:定增进度受阻;行业竞争加剧。


发表于 2016-11-30 17:10 | 显示全部楼层
初阶白领
终于在城市找到了属于自己的一份工作
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只是马上要交房租了
工资却下个月才发
多亏了极速现金侠
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