老钱庄股票论坛

 找回密码
 5秒快速注册
查看: 320|回复: 1

周五最具爆发力六大牛股(名单)

[复制链接]
发表于 2016-10-27 15:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
  深天马A:Q3业绩低于预期,中长期成长逻辑不变-2016Q3


  3季度营收表现持续好转,营业外收入下滑影响获利低于预期:3季度公司实现营收27.83亿,同比增长4.59%,环比增长10.48%。3季度营收环比持续增长,同比也有明显提升,我们判断一是受益于向专业显示利基市场的转型,二则受益于a-Si供需关系的改善。3季度实现归属上市公司股东净利润1.13亿元,同比增长39.01%,环比下滑35%。净利润同比大增主要受益于产品结构调整、a-Si供需关系改善,营收和毛利率同比均有所提升。净利润环比下滑则主要受营收外收入(政府补助)环比大幅下降影响。受营业外收入下滑的影响,3季度业绩低于预期。


  a-Si产线盈利能力好转,LTPS进入收获期,AMOLED进展顺利,维持“增持”评级:(1)投资逻辑基本不变:2016年全球中小尺寸供需形势好转,公司是中小尺寸龙头,且积极向专显蓝海市场转型,盈利正在好转。未来主要看LTPS资产注入和AMOLED卡位中高端显示。厦门天马5.5代LTPS产线已在国内率先实现满产满销,良率达到行业领先水平,预计今年实现收入60亿。厦门天马6代线首款5.5寸FHDLTPS产品已点亮,量产推进顺利。控股股东承诺在厦门天马正式投产后5年内将所控制的厦门天马股权注入上市公司,注入预期强。武汉6代AMOLED产线现已提前封顶,未来将接力LTPS继续卡位中高端消费显示。(2)维持“增持”评级,维持16-18年EPS为0.5、0.67和1.02元,对应PE37、28、18倍。


  风险提示:LCD下滑超出预期、AMOLED技术进展不及预期。


  威孚高科:下半年并表业务改善明显,投资收益稳步增长


  亊项:


  公司发布三季报,2016前三季收入同比增8.6%为为49亿,净利润同比增1.2%为13.1亿,每股1.3元,扣非净利润同比增3.3%为11.4亿;3Q16收入同比增37.2%为15.2亿,净利润同比增42%为3.1亿,每股0.36元。


  平安观点:


  1、并表业务:由于15年并表业务实现利润前低后高,15下半年基数低,3Q16大幅增长,全年有望同比翻番以上增长。受去年大型柴油车下半年产量低迷影响,威孚高科2015年下半年并表业务亏损,2015年1/2/3/4季度并表业务净利润依次为1.1/1.5/0.2/-1亿;2016年大型柴油车恢复性增长,尤兵是下半年同比增幅较高,公司并表业务下半年有望实现同比大幅增长,全年并表业务净利润有望实现翻番以上增长。前三季度毛利率下降2.5个百分点至21.5%,兵中第三季度毛利率为20.9%,为近年来单季度较低水平。


  2、2016前三季度投资收益同比略增长,全年投资收益有望保持个位数增长。公司投资收益主要来源単世汽柴近年来受益于柴油车排放标准的升级,业绩一直保持较高增长,利润率亦维持在较高水平,受益于柴油车产销觃模的恢复性增长,単世汽柴业绩有望再上新台阶。


  3、盈利预测与投资建议。我们判断柴油车行业迚入复苏周期,公司将跟随行业保持业绩的稳步增长,预测公司业绩为2016年、2017年、2018年每股收益为1.76元、1.90元、2.01元(17/18年预测未调整,原2016EPS预测为1.77元),维持“推荐”。


  4、风险提示:1)毛利率下滑幅度超预期;2)未来两年柴油车产销觃模未能增长。


  禾丰牧业:饲料主业直销比例提升,肉鸡屠宰业务利润贡献显著


  事项


  公司发布2016年三季报,第三季度实现营业收入34.28亿元,同比增长11.08%,1-9月累计实现营业收入84.80亿元,同比增长15.15%;第三季度实现归母净利润1.11亿元,同比增长27.44%,扣非后同比增长31.36%,1-9月累计实现归母净利润2.96亿元,同比增长43.90%,扣非后同比增长54.18%。


  主要观点


  1.公司饲料主业随应下游养殖规模化趋势,调整模式加大直销比例


  公司饲料占总业务比重约63%,深耕东北地区多年,加快对关内地区的布点,同时在朝鲜、尼泊尔、俄罗斯等海外市场经营良好,15年饲料销售共计204万吨,其中猪料占比40%,禽料占比40%,反刍和水产占比20%。公司从去年开始主动调整产品的研发、生产、销售及服务模式,加强对直销客户的粘性,提升直销比例,目前东北区域直销客户占比近30%,河南区域全部直销,山东区域近50%。自去年开始的猪周期景气复苏,公司猪料业务中前端料、预混料明显快速恢复;禽料销售以蛋禽为主,未受到前期肉鸡行情低迷影响,并且由于产品生产性能高,在行业内竞争优势很大,预计今年保持稳定或小幅增长。


  2.公司白羽肉鸡屠宰业务业绩优异,生猪养殖稳步推进,产业链延伸逐现成效


  公司在白羽肉鸡价格低迷时逆周期投资,种鸡来源有荷兰及国内祖代鸡场保证供应,料肉比1.55属于行业领先,已建成一体化的肉鸡产业链经营体系,将充分受益于现阶段的禽链高景气行情。公司及合作伙伴15年肉鸡屠宰量达2.1亿羽,目标16全年屠宰2.6-2.8亿羽,上市公司权益比例约40%。生猪养殖方面,公司与佳和农牧合作采用“公司+农户”模式,处于起步摸索阶段,另外与利辛县政府合作的40-60万头生猪养殖项目将于17年上半年达产。


  3.投资建议


  公司在东北饲料市场占据领先地位,区域市占率6%,且其白羽肉鸡业务进入业绩释放期,利润贡献较大,三季度财报靓丽,预计公司2017年EPS0.62元,对应PE24倍,维持推荐评级。


  4.风险提示


  饲料行业竞争激烈的风险;畜禽产业、食品安全风险。


  富春环保:优化业务促盈利提升,聚焦固废与节能外延加速


  持续优化业务结构,盈利能力不断提升


  公司前三季度实现营业收入18.62亿元,同比减少17.54%,我们认为营收降低主要由于煤炭和冷轧钢卷等毛利率低的主营业务的缩减。近年来,公司立足“固废处置+节能环保”的经济模式,在大力推进固废等具有高增长潜力的循环经济的发展的同时,也在降低毛利率低的非环保业务的比重,不断优化业务结构,重点打造固废处置和节能环保业务。使得公司整体的毛利率从2014年的11.02%、2015年的15.94%提高到2016H的21.82%。我们认为,随着公司进一步的业务调整,公司的盈利能力将会不断提升。


  异地项目逐步贡献利润,拟收购固废与节能业务外延加速


  公司前三季度实现归属于上市公司股东净利润1.81亿元,同比增长21.60%,我们认为主要源于异地项目的贡献。衢州东港、常州新港、清园项目业绩贡献明显。同时溧阳项目已经完工,成为公司新的业绩增长点。与此同时公司管理层发生变更,新上任的董事长张杰先生具备海外商学院教育背景,管理能力出色,年轻有为的管理层有望加快推进公司战略转型。公司目前停牌,拟非公开发行股票募集资金收购废弃物资源化综合利用和热电联产相关项目,预计金额约为人民币3-10亿元,我们认为公司管理层围绕固废处置和节能环保业务不断拓展,公司的外延扩张有望加速。


  实际控制人再次增持彰显信心,股价具备安全边际


  自2015年大盘下跌以来,公司实际控制人已累计增持公司股份3次,涉及226.46万股,金额3015.96万元,2016年8月25日实际控制人孙庆炎再次增持161.41万股股份,增持金额2000.94万元,目前平均增持成本为13.09元/股,实际控制人四次增持,显示对公司发展充满信心。同时2015年12月,公司实施了5360万元的员工持股计划,成本11.78元/股,与当前股价接近。我们认为,公司积极绑定高管和员工利益,将极大提高公司经营动力,同时股价存在较高安全边际,看好公司未来发展。


  盈利预测和投资评级:我们看好公司异地复制的扩张模式,同时公司管理层变更,外延有望加速。不考虑增发对公司业绩及股本的影响,我们预计公司2016-2018EPS分别为0.33、0.41、0.46元,对应当前股价PE为42、33、30倍,维持公司“增持”评级。


  风险提示:宏观经济下行风险、异地复制、外延并购不及预期风险,蒸汽价格下调风险,下游制造业需求不及预期风险、非公开发行不能顺利完成的风险。


  乔治白:主业发展稳健,具备外延发展空间


  公司2016年前三季度实现营业收入5.17亿元(+15.66%),归母净利4430万元(+9.11%),扣非净利4263万元(+6.82%),经营活动现金流量净额-7151万元(-34.08%)。其中,Q3营收1.57亿元(+12.98%),归母净利661万元(+13.37%),扣非净利596万元(+6.91%)。公司预计2016全年净利润为6125-7963万元,同比增长0%-30%。


  职业装发展稳健,费用控制效果显现。公司坚持以“职业装为主,零售为辅”,加大市场开拓力度,提高制造工艺,优化供应链反应速度。公司前三季度毛利率48.23%,较上年同期下降1.34个百分点,净利率9.49%,较上年同期提升0.58个百分点,销售费用率出现一定程度回落。营运能力方面来看,存货周转及应收账款周转均出现小幅改善。


  校服业务推进受阻,渠道整合或促进业务推进。公司2015年通过与核心员工合资成立校服公司的方式进入校服市场,主要生产英伦、日韩式的制式校服。根据测算,我国的校服市场规模超900亿元,但目前市场仍表现出竞争分散、缺乏龙头、市场开拓难度较大的局面。公司校服业务最初主要通过寻找代理商的模式推进,推广效果未达预期,未来公司或通过对拥有教育系统资源的分散的地域性校服企业进行整合,复制职业装的发展路径,或嫁接其他教育系统渠道,进而带动校服业务的快速推进。


  设立投资基金,打开外延想象空间。8月份,公司作为有限合伙人出资设立温州融贤股权投资基金中心,注册资本1亿元,公司以自有资金认缴30%。公司拟通过设立投资基金的设立,以内生式增长适当结合外延式并购跟踪新兴产业发展变革,为公司未来的长远发展,发现、激励、储备人才,拓展投资渠道,公司也能够接触到更多的优质企业和具备较好成长性的企业,为公司未来发展储备更多的项目资源。在主业保持稳健增长的基础上,投资基金的设立,打开公司外延扩张的想象空间。


  职业装领域,预计伴随着公司在地域市场渗透率的提升,公司接单能力增强,职业装定制业务有望保持稳健增长;校服领域,在校服产业升级、政策利好等大背景下,预计公司有望凭借着领先的设计能力,员工强激励的体制,以及校服推广渠道方面的创新等优势,校服业务实现快速推进。


  风险提示:校服业务推进不及预期;消费持续低迷,主业下滑;原材料及人力成本持续上升。


  荣盛发展:高速增长,继续转型


  前三季度净利增长30%,预计全年增长30~60%


  公司前三季度实现营收187亿元,同比增长25%;净利润22亿元,同比增长30%,EPS0.50元;公司亦对全年业绩作出展望,预计全年实现净利润31.3~38.6亿元,同比增长30%~60%。


  销售高增长,继续“深耕优势区域”


  根据三季报披露的“销售商品、提供劳务收到的现金”项目:前三季度该项收入达305亿元,同比大增93%,远优于行业整体水平。未来公司将继续以南京和廊坊为中心、深耕京津冀环渤海区域和长三角区域的中等城市和特大城市的周边区域。今年7~9月,公司陆续在廊坊及邯郸、惠州、南京等地通过招拍挂、股权收购方式获得24宗土地,进一步补充了土储,为后续发展提供保障。


  定增若能顺利完成,将进一步改善资债结构


  截至三季度末:①扣除预收款后资产负债率为54.8%,较去年同期下降4.3个pct;②货币资金/(短期借款+一年内到期的非流动负债)为1.05,短期偿债能力优;③净负债率为179%。公司在今年7月26日发布定增预案,拟募资49亿元投向地产项目,若能顺利完成,将进一步降低财务杠杆,改善资债结构。


  积极推进转型,加速实现“3+X”战略格局


  ①今年8月,公司公告子公司荣盛康旅拟通过转让及收购方式获得美亚航空控股100%股份,作价6.25亿元,标的公司及其下属公司拥有的资产包括三亚约212亩土地的预期权益(旅馆、商住用地)、海南万宁373.5亩机场用地及2架水上飞机等,通过收购,公司介入通用航空产业,也能和正在积极推进的“大健康”板块中的旅游、休闲等形成良好的协同效应;②通过全资子公司荣鼎创投发起设立10亿元规模(荣鼎创投出资9.9亿元)的产业基金,借助专业机构推进外延式拓展,加速实现公司“大地产”、“大健康”、“大金融”以及新兴产业全面发展的“3+X”战略格局。


  维持“买入”评级


  预计2016-18年EPS分别为0.73/0.88元,对应PE为10.0/8.3X,维持“买入”评级。

发表于 2016-11-30 17:11 | 显示全部楼层
蓝领
这个调休小长假好想出去玩一趟
可惜预算有限,工资还要下个月初才发
不想错过特价机票
好想这样任性一次
多亏了极速现金侠
下载APP,只要手机号+身份证,马上申请
也就三四分钟,钱就到账了
这下可以愉快的玩耍了!

极速现金侠,有钱的感觉真好!
回复 支持 反对

使用道具 举报

关闭

老钱庄消息上一条 /1 下一条

关于老钱庄 | 广告合作 | 商务合作 | 意见反馈 | 免责声明 | 友情链接
    经营性网站备案信息 安徽黄埔网络科
技有限公司 安徽大时代投
资咨询有限公司 可信网站 网上交易保障中心

信息产业部信息备案:闽ICP备13021446号-4 茂名市公安局网警备案:4409023010511号
老钱庄股票论坛网友发表的帖子纯属个人意见,老钱庄股票论坛不负任何责任! 股市有风险,投资需谨慎!
共同建设网络精神文明,欢迎广大网友举报论坛上的不良信息,我们会在第一时间内及时处理!

[ 广告服务咨询QQ:2806911298 ] [ 合作联系电话 :15396270234 联系QQ : 800025923 ]

值班QQ: 800025923 值班电话:0592-5962326

小黑屋|手机版|Archiver|老钱庄

GMT+8, 2017-10-17 23:08 , Processed in 0.078479 second(s), 16 queries .

Powered by Discuz! X3.3

© 2001-2017 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表