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周二最具爆发力六大牛股(名单)

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发表于 2016-10-17 16:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
  中颖电子(300327):锂电池管理芯片进入收获期 3Q16业绩预计超预期;维持推荐


  预计2016 年第三季度业绩超预期


  中颖电子发布2016年前三季度盈利公告,预计2016 年1--9 月份实现归属于股东的净利润为5,927--6,750 万元,同比上升80--105%,因此预计第三季度净利润为2,091--2,914 万元,高于我们的预期1,865 万元。


  关注要点


  锂电池管理芯片拉动2016 年净利润。公司传统锂电池管理芯片业务进入研发转换收入阶段,2016 年此块业务全年收入预计翻倍且毛利率高于公司综合毛利率,是2016 年净利润增速的主要驱动因素之一。另外,公司正积极进行一线品牌笔记本厂家市场的认证,预计2H16 实现小批量生产,2017 年进行正式量产。


  第三季度为小家电假期备货旺季,公司收入60--70%来自于家电,预计全年家电芯片收入同比增长维持在10%左右。公司正布局渗透率较低的变频空调芯片,在白色家电市场的份额有望持续增长。


  短期AMOLED 显屏驱动芯片略不及预期,分拆成立芯颖,未来2年看好公司的行业卡位;公司将原先负责显示驱动芯片业务的事业部,装入新成立的芯颖科技,将负责公司所有显示驱动芯片的设计﹑开发与销售。中颖电子持有75%芯颖科技股权,25%用于股权激励吸引人才,积极解决AMOLED 显示驱动芯片研发薄弱问题。芯颖科技AMOLED 市场定位主要针对国内面板市场,预计国内的AMOLED 面板产线将陆续在2017--18 年开始量产,我们看好公司未来2 年内在国内AMOLED 的行业卡位。


  估值与建议


  基于产品结构改善,分别上调2016/2017e EPS 8.5%/3.9%至0.40 元/0.53 元。维持目标价49.1 元,对应2017 年3 大块业务市场规模93.6 亿元人民币,分别基于锂电池管理芯片业务1倍市销率(市场规模27 亿元),AMOLED 业务0.5 倍市销率(基于市场规模假设35 亿元),家电业务50 倍2017 年市盈率。维持推荐评级。


  风险


  研发转化为收入、国产替代、面板OLED 量产速度慢于预期。


  远方光电(300306):不仅看外延平台之路 内生增长同样优秀


事件描述


  远方光电公告2016 年前三季度净利润同比增长45%-65%,盈利为5590 万元-6370 万元,均值接近于2014 年三季报的6096万元。同时公司董事会通过所持的8%的红相科技股权转让给金盾股份,价款为9280 万元人民币,由金盾股份向远方光电发行股份方式支付,发行股份数380 万股。


  事件分析及结论


  (1)维尔科技尚未并表,公司业绩增长完全依靠内生主业LED光电检测等,表明公司已经度过2015 年的偶然下滑,重回增长轨道。


  (2)珠玉在前,检测识别大平台具有千亿级别大公司。如赛默飞世尔、丹纳赫等国际检测仪器龙头均通过一系列并购成长起来,可见检测市场大有可为;


  (3)维尔科技自身成长优质,16-18 年承诺业绩6800 万、8000万、9500 万,完成无忧,维尔核心指纹识别产品已经进入军用市场定型装备,民用产品由驾校向驾考市场快速突破,内生增长非常优异,其布局的人脸识别、静脉识别等新技术,应用空间更大;


  (4)短短一年,公司在红相科技上已经实现投资回报157%,大体量收购维尔科技也是相当优质的公司,我们认为公司对于外延并购已经形成自己的思路和方法,维尔并购成功后,未来有望继续向更多领域延伸;


  (5)调高备考盈利预测2016-2018 备考EPS 为0.56 元、0.66元、0.80 元,调高目标价至35.00 元。


  风险提示:LED 检测行业增速放慢风险、公司后续外延并购的不确定性。


  隆平高科(000998)点评:天时地利人和 两优再续辉煌


  隆两优和晶两优的推出,意味着我国杂交水稻正式迎来第三次产业革命,隆平高科在中信集团的护佑和国家意志的主导下,种业巨头的崛起之路正式起航。


  气候异常凸显抗性,隆晶两优表现优异


  2016 年5 月,史上最强的厄尔尼诺刚刚过去,7 月又爆发特大洪水,其汛期和水量直逼1998 年;临近年底,拉尼娜脚步渐进,最寒冷的冬天触手可及。


  在极端气候灾害频发的2016 丙申之年,恰逢两优新贵“隆晶”两系大显身手。


  今年,普通的杂交水稻种子结实率在30%以下,而“隆两优华占”和“晶两优华占”凭借良好的抗逆性,结实率始终稳定在80-90%,成功经受住了恶劣气候的考验,而表现出超强的稳产性。高抗稻瘟病(水稻的癌症)的特征进一步提升了种植效益;更难能可贵的是,隆晶两优系列的口感堪比常规稻,突破了杂交稻口感不佳的痛点,由此开启我国杂交水稻的第三次产业革命。


  内生外延齐发力,国内海外共发展


  中国拥有4.5 亿亩水稻用地,杂交稻占比52%;印度拥有6.5 亿亩水稻用地,杂交稻占比仅为5%。我国水稻单产高达326 公斤/亩,远高于印度的164 公斤/亩;之所以能够用较少的耕地生产出更多的水稻,主要由于国内杂交水稻的大面积推广。随着印度人口和经济的快速增长,粮食的供需缺口不断扩大,提升亩产成为当务之急。


  随着对外开放政策力度加大以及国家对种企走出去的支持,公司已在印度、巴基斯坦、菲律宾等多个东南亚国家设立海外研发机构,本土化的研发和市场开拓有助于开发适应当地气候和需求的种子品种,迅速抢占印度市场。我们认为,印度的杂交稻占比有望在未来五到十年内由目前的5%提升至30%,约1.63 亿亩的增量空间,足以再造一个隆平!


  盈利预测与估值:我们预计公司2016-2018 年的归母净利润分别为6.2、8.0、9.7亿元,对应EPS 为0.49/0.64/0.78 元,给予2017 年40-45 倍PE 得出目标价25.6-28.8,较现价具有28%-45%的空间,维持“强烈推荐-A”评级。


  风险提示:天气异常影响制种,种子销售不达预期,宏观经济系统性风险。


  合康变频(300048):新能源汽车总成配套+租赁运营将推动业绩高增长


预测盈利同比增长404--434%


  公司发布2016 年前三季度业绩预告,预计2016 年前三季度归属于上市公司股东净利润1.36--1.44 亿元, 同比增长404.09--434.09%,符合预期。


  关注要点


  业绩实现加速增长。公司前三季度业绩增速加快主要源于:1)新能源汽车总成配套以及充电桩业务贡献较大利润;2)北京华泰润达节能科技有限公司节能环保项目取得较大收益;3)回售南京国电南自公司40%股权产生的4,270 万元投资收益对业绩提升影响较大。


  新能源汽车市场开拓力度加大,业绩贡献增长显著。新能源汽车骗补调查结果落地后,预计补贴政策调整即将出台,新能源汽车产销量有望在四季度恢复较快的增长。整车厂的生产恢复以及公司租赁平台本身的购车需求将同时拉动公司整车控制器以及动力总成的销售。公司以新能源汽车总成配套为核心业务,同时着力拓展以武汉、北京畅的为代表的新能源汽车运营平台,主打物流车租赁业务以及充电桩运营网络。目前公司运营业务已经发展到7 个城市,包含车辆及充电桩的整租+分时租赁业务,未来将向更多的省会城市、二线城市拓展。新能源汽车板块业绩将持续保持高增长,2016 全年8 亿元的收入目标有望达成。


  节能环保领域业务发展迅速。子公司北京华泰润达业务涵盖节能、环保、资源综合利用等领域,在节能环保市场的拓展成果喜人,上半年新签订单2.50 亿元、贡献利润2,532 万元的基础上,三季度保持稳定增长,大概率将突破4,600 万元的全年业绩承诺。此外,光伏发电子公司滦平慧通的40MW 光伏电站项目已经实现并网发电,符合公司产业延伸的战略目标,未来也将成为公司稳定的利润来源。


  估值与建议


  我们维持2016/2017 年全年每股盈利预测不变。我们预测2016/2017 年营业收入分别为18.82/25.57 亿元,归母净利润1.94/2.80 亿元,对应EPS 为0.25/0.36 元。目前,公司股价对应2016/2017 年39x/27x P/E。我们维持推荐的评级和人民币15.00元的目标价,分别对应2016/2017 年60x/42x P/E,较目前股价有57.23%上行空间。


  风险


  新能源整车客户对动力总成接受度不高;变频器毛利率大幅下降。


  洲明科技(300232):业绩持续优秀 打造高端视觉生态链


事件:


  公司公布三季度业绩预告:前三季度净利润1.25 亿~1.35 亿,同比增长30.84~41.32%;Q3 净利润6000 万~6500 万,同比增长55.97%~68.97%。


  中投电子观点:


  1. 供应链理顺,产能释放顺利。报告期内公司对供应链进行深度梳理,较好的解决了产能紧张的问题。公司加速拓展海外小间距市场,为小间距业务的持续高速增长打下了坚实的基础。随着公司在大亚湾工厂的小间距产能开出,公司Q4 业绩有望进一步释放。


  2. 利益机制有望理顺,有望打造高端视觉领域生态链。公司已经拿到非公开发行方案的批文(大股东认购超过50%),有望近期完成本次增发,利益机制理顺之后,公司将围绕着“SMART”智慧洲明的新战略,着重打造以雷迪奥为核心的视觉板块,雷迪奥拟近期设立合资公司(注册资本4000万)开展舞美策划等业务,未来有望通过外延收购等方式补强创意设计环节,打造完整可持续的高端视觉领域生态链。


  3. 球场屏领域积累深厚,盈利模式有望多样化。公司在球场屏领域耕耘多年,积累了一批欧洲主流足球联赛的客户,随着运营模式的升级,其盈利模式有望从单纯“卖硬件”的模式逐渐多样化,公司将积极探索“球场屏换广告时间”等新的盈利模式,有望带来估值提升。


  投资要点:


  LED 显示屏行业进入大兼并时代,未来三年将出现营收30-40 亿的企业。


  LED 显示屏行业CR6≈14%,行业集中度明显偏低。2012 年以来行业并购逐渐增多,基于我们对产业链的理解和业内企业家的表态,我们判断LED显示屏行业已经进入大兼并时代,已上市的龙头企业将借助资本市场拉开了大规模并购重组的序幕以求形成规模效应。


  商用小间距爆发助力母公司业绩快速增长。15 年公司实现归母净利润1.14亿,同比增长87%。其中小间距营收4.8 亿,同比增长123%。公司小间距产品主要面向高端会展领域(占比50%以上),具有错位竞争优势(竞争对手的小间距产品主要面向政府军队等官方机构)。17 年小间距市场规模有望突破100 亿(15-17 年CAGR≈83%),我们预计公司的小间距业务在未来两年仍能持续高速增长


  收购雷迪奥确立高端舞台租赁龙头地位,“洲明+雷迪奥”双品牌战略助力公司加速拓展海外市场。15 年雷迪奥净利润近7648 万,同比增长69%,未来三年舞台租赁屏市场规模将维持30%的增长,作为行业焦点新星,雷迪奥有望保持每年50%以上的增速。公司在海外市场推行“洲明+雷迪奥”双品牌产品组合战略,有效的拓展了公司的产品渠道,15 年公司海外收入9 亿元,同比增长54%,占公司营收69%,我们预计随着公司海外渠道的进一步拓展和下沉,公司的海外市场占比有望继续提升。


  给予”强烈推荐“评级,目标价20.65 元,建议买入。16/17/18 年公司净利润预计2.40/3.41/4.73 亿元,EPS 0.42/0.59/0.82 元。考虑到公司业绩的高增长和在创意设计智能照明等新兴领域的布局进入收获期,且公司外延拓展战略明确,给予17 年35 倍PE,目标价20.65 元风险提示:小间距市场规模发展不及预期,舞台创意屏业务拓展不及预期营收收入预测。


  桃李面包(603866)公司事件点评:业绩符合预期 期待产能和销售网络协同效应显现


  公司发布三季度业绩快报,公司前三季度实现总营收23.78 亿元,同增28.93%;实现归母净利润3.25 亿元,同增30.24%,业绩符合预期。


  我们的观点:


  1、Q3 营收保持快速增长,利润端承压减轻:公司Q3 实现营收9.17 亿,同增29.52%,归母净利润1.36 亿,同增29.52%。


  可以发现,公司收入和利润增速较Q2 都有所提升,其中利润提升了7.75pcts,在高毛利新品持续放量以及总体费用控制的情况下,增速回升显著,承压有所减轻。我们前期一直提出,公司在全国化进程的初期,由于产品推广以及产能终端的不匹配会带来部分利润的短期侵蚀,但随着产能布局的完善以及规模效应的释放,利润端将逐步显现出较大的弹性。


  2、销售网络布局速度开始趋稳:公司上半年销售网络布局开始加速,全国范围内新建了3 万个销售终端,运输费用激增(+82.85%)以及区域推广提速等因素导致Q2 利润端承压,Q3后公司布局速度开始趋稳,进入消化期,预计产品渗透率和单店平均收入较Q2 有所提升。9 月份,公司发布公告拟募集资金投资产能,自此,产能布局拉开序幕,我们认为随着未来产能建设的完善,产能和销售网络的协同效应将逐步体现。


  3、渠道深耕潜力巨大,新品表现良好:1H 公司持续的渠道下层深耕使得东北大本营营收增速达到21.47%,超市场预期,这一方面说明公司在14 年改变经营策略后始终保持向上趋势,另一方面说明渠道下沉精耕让成熟市场展现出了巨大的发展潜力,这也为未来新市场的扩张留下了想象空间。新品方面,天然酵高增长,蔓越莓7 月推出后暂时在部分区域销售,焙软4月全国推广,目前表现依然良好,预计全年销售额有望破亿。


  4、盈利预测与评级:我们预计2016-2018 年EPS 分别为0.98元,1.29 元和1.69 元(不考虑摊薄),对应PE 为46 倍、35 倍、27 倍,维持“推荐”评级。


  5、风险提示:1)市场拓展不及预期;2)食品安全事件。

发表于 2016-11-30 17:29 | 显示全部楼层
蓝领
这个调休小长假好想出去玩一趟
可惜预算有限,工资还要下个月初才发
不想错过特价机票
好想这样任性一次
多亏了极速现金侠
下载APP,只要手机号+身份证,马上申请
也就三四分钟,钱就到账了
这下可以愉快的玩耍了!

极速现金侠,有钱的感觉真好!
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