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周三最具爆发力六大牛股(名单)

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发表于 2016-9-27 15:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
  皖通科技(002331)点评:发布员工持股计划草案 激励机制望得以强化

  投资要点

  事项:

  9月22日,公司公布第一期员工持股计划草案及管理办法。

  平安观点:

  员工持股计划有望落地,个人与公司利益更趋一致:公司曾于2010 年报中便提出“适时推出股权激励计划”,但始终未获实施;2015 年7 月,公司还曾筹划员工持股计划,但因员工筹集资金困难、股灾期间市场状况不佳等原因被迫终止。如本次计划最终得以批准实施,代表着公司的激励机制实现了重要的完善和强化,首次以员工持股计划的形式实现员工个人与公司整体利益的进一步绑定,利于提高职工的凝聚力和公司竞争力,调动管理者和公司员工的积极性。

  本次计划参与对象聚焦核心人员,规模适中:根据员工持股计划草案,本次计划存续期限为24 个月,参与人员为公司董事、监事、高级管理人员、公司及下属子公司核心业务骨干,符合标准的参与对象总数不超过310人,筹集资金总额上限为7500 万元,个人最低认购金额为7.5 万元。如以此计算,参与人数最高可达公司员工总数的约30%,人均认购金额约为24 万元,足以产生显著的激励作用;如结合公司2016 年9 月20 日的收盘价14.01 元测算,本次计划持有公司股票的上限为535.33 万股,占公司现有股本总额的1.53%,规模适中。

  计划的实施彰显公司对发展前景的信心,对股价形成有力支撑:计划草案披露,员工持股计划将由参加对象直接出资参与,未采用分级结构,并以二级市场购买等法律法规许可的方式取得并持有标的股票,所获股票锁定期为12 个月。一方面,该方案表明公司内部人员对发展前景保有足够信心;另一方面,持股计划所形成激励将有利于改善公司经营业绩。给定公司当前股价仅相当于2015 年3 月末大涨行情初始的水平,以及2015 年至今20%以上的净利润同比增速,我们认为,公司近期股价相比同行业、可比市值的标的处于合理区间,员工持股计划将对其形成有力支撑。

  公司将继续寻求外延增长机会:公司积极寻求外延增长机会,近年来曾筹划了三次重大资产重组,涉及安徽广电集团、软通动力等优质企业,但均因敀终止。我们判断,公司仍具有通过并购重组方式实现发展并以此为股东和员工创造价值增值的强烈意愿,而员工持股计划的推出将给予公司更强的动力以寻求外延增长机会。

  员工持股计划有助于公司业务扩张,实现持续增长:当前,公司正处于扩张与转型阶段——在高速公路信息化领域,公司正在积极融入“一带一路”、“长江经济带”等国家发展战略,同时将存量道路的运维业务作为发展重点;在港口航运信息化领域,公司正在紧跟国家“一带一路”战略向海外扩张,并将非洲与拉丁美洲市场作为重点开拓对象;创新业务方面,公司介入了车联网领域,正在致力于研发实现车路协同的V2X 技术,并尝试以“互联网+”业务拓展公司在交通和港口航运领域的产业链布局,充分挖掘传统业务的潜在价值,以求借此实现转型升级。公司在此时点推出员工持股计划,将为业务扩张和转型提供有力的制度支持,增强公司员工的积极性和创造性,有助于实现持续增长。

  盈利预测与投资建议:我们维持此前的盈利预测,公司16 至18 年EPS 分别为0.24 元、0.29 元、0.36 元,对应9 月23 日收盘价的PE 分别为58.3、48、39.6 倍。由于员工持股计划有助于维护公司高管及核心骨干队伍的稳定,实现个人利益与公司利益的捆绑,在对公司股价形成有力支撑的同时,强化了公司继续寻求外延增长机遇的动力和概率,我们继续看好公司的发展前景,继续维持“推荐”评级。

  风险提示:交通领域基建投资规模缩减,增量市场增速放缓;行业竞争加剧,业务扩张受阻;并购重组相关政策变动,公司外延增长途径受限。(平安证券 张冰 闫磊)

  天赐材料点评:锂电材料龙头 行业周期带来业绩高增长

  摘要:

  公司上半年收入、利润同比大幅增长主要由于六氟磷酸锂涨价带动电解液产品涨价,公司锂电池电解液业务收入高速增长,销量持续攀升,同时毛利润大幅上涨,从而实现了公司业绩的大幅提升。

  在新能源汽车行业发展的快速拉动下,公司电解液销量大幅上涨,成为业绩增长第一大引擎。公司作为电解液行业龙头,产业链一体化优势明显,除自产六氟磷酸锂外,公司还积极布局新型锂盐,抢占锂电新材料市场先机。外延方面,通过收购中科立新及增资张家港吉慕特、江苏容汇和江西艾德,推进锂电材料整体发展战略,增强公司核心竞争力。

  公司个人护理品材料业务执行高端客户定制服务策略,推进新产品市场开拓,业务收入增速领先下游行业平均增速,销售收入和毛利率仍然有提升空间;有机硅胶业务营收基本持平,继续聚焦电力胶等高毛利产品。

  盈利预测:电解液量价双轮驱动,公司业绩快速增长;新型锂盐投产在即,国外进口替代空间巨大;外延发展推进锂电材料整体发展战略,增强公司核心竞争力,看好公司的发展前景。预计公司2016 年~2018 年EPS 分别为0.78 元、0.95 元、1.12 元,对应目前股价的动态PE 分别为66 倍、55 倍、46 倍,给予“增持”评级。

  风险分析:1)新能源车行业发展不及预期;2)公司新材料开发及应用低于预期;3)六氟磷酸锂行业新增产能陆续释放导致价格下滑的风险。(财达证券 平敬伟)

  丽江旅游点评:华邦系举牌 关注股权之争

  投资要点

  事件:公司获自然人举牌,自然人张一卓通过证券交易所集中交易系统累计购买丽江旅游(002033)2,113.5 万股股票,占公司总股本比例5.0002%,增持价格区间11.70-15.32元(当前股价15.89 元)。

  点评:

  张一卓现就职于华邦健康(002004),负责投资与运营工作,并任华邦汇医网络总经理、莱茵健康科技股份有限公司董事长、重庆华邦医亿科技有限公司执行董事兼总经理,持有华邦健康1.92%股权(为华邦健康实际控制人张松山先生之子)。

  华邦系实为公司大股东雪山开发公司第二大股东,此次增持后控制丽江旅游股权比例已于玉龙雪山管委会接近。雪山开发公司股东中华邦健康(持股20.21%)及关联方汇邦旅业(持股13.65%)合计持有33.86%股权,后者参股48.28%的山峰公司持有雪山开发公司20.50%股权,华邦系直/间接持有雪山开发公司43.66%股权,与雪山管委会45.64%股权较为接近。叠加此次增持影响,华邦系控制公司股权累计达11.87%,与玉龙雪山管委会12.99%非常接近。华邦系曾在2009 年一度完成上市公司实际控制人变更,后被丽江市政府叫停。

  此次再度举牌,后续公司控制权之争值得关注,另,华邦系旗下拥有众多旅游资产且已在旅游产业深耕多年,后续资源合作也值得期待。

  盈利预测及投资建议:丽江作为滇西北乃至于整个西南地区的旅游目的地和旅游集散地,公司坐拥玉龙雪山、丽江古城酒店商铺、茶马古道、,香格里拉香巴拉月光城等优质资源,并与泸沽湖旅游开发公司合资设立子公司负责泸沽湖景区的开发建设,积极调研大理剑川、大香格里拉(茶马古道)地区项目储备,资源价值凸显。账上现金近14 亿元,市值小且资源优势型国企,云南旅游(002059)已停牌拟与华侨城合作整体开发云南省旅游资源,公司或存在国企改革预期,预计16-17 年EPS分别为0.57/0.67/0.81 元,维持“增持”评级。

  风险提示:景区接待量下滑;酒店和旅游演艺竞争继续加剧;新项目培育期过长。(兴业证券(601377) 李跃博 熊超)

  聚光科技:定增如期推进 业绩增长无忧

  本报告导读:

  公司7.3 亿增发如期推进,有望减轻财务负担、支撑外延扩张;股票解锁在即,业绩增长较确定,安全垫高。

  投资要点:

  投资建议。考虑到公司2016 年PPP项目的进度不及预期,分别调低公司2016 年营收至26 亿元和调高2017 年营收至42 亿元,对应EPS分别为0.88 元、1.25,下调和上调幅度分别达2%和11%。考虑到公司在监测领域的龙头地位,应享有一定的溢价,给予公司2016 年45倍PE,但由于行业平均PE 下降以及下调公司2016 年EPS,目标价下调至39.6 元,下调幅度7%,给予增持评级。

  公司7.3 亿增发如期推进,有望减轻财务负担、支撑外延扩张。2016年9 月20 日,公司定增预案获股东大会通过。本次定增拟募资规模7.3 亿元,定增对象李凯(王健母)、姚尧土(姚纳新父),募资用于补充流动资金。若定增落地,可缓解公司目前资产负债率和财务费用高企的问题。公司的资产负债率从2014 年的27%攀升到了2016H 的43%;财务费用率从负转正,财务费用同比增长3490%。其中重要的原因在于公司在营销网络和研发中投放资金的增加;以及近年来频繁外延扩张,涉足污水、水利、实验室器材等,且均以现金出资。

  2016 年是2014 年实施的股权激励方案解锁条件兑现的最后一年,预计公司的承诺净利将大概率实现,业绩安全垫较高。(1)从历史解锁情况来看,前两年激励效果佳,2014 年和2015 年超额完成解锁条件的幅度分别达3%和21%。(2)业绩上,由于项目验收和收入确认集中于下半年,公司经营具备季节性,预计下半年业绩将助力公司达到解锁条件。(3)板块业务上,实验室业务表现亮眼,助力业绩成长。

  风险因素。PPP 项目进度不及预期;细分行业增速下滑。(国泰君安 王威 王锐 车玺)

  光迅科技(002281)调研简报:行业景气度高企 公司发力高端芯片研发

  投资建议

  光模块及芯片市场需求加大,国内芯片供不应求态势将持续。在此背景下,光器件龙头光迅科技发力高端芯片研发。目前公司业绩稳步增长,未来仍有较大成长空间。我们预测其2016-2018 年营业收入分别为41.26亿元、54.50 亿元和68.92 亿元,归母净利润分别为3.39 亿元、4.50 亿元和4.99 亿元,EPS 为1.62 元、2.14 元和2.38 元,对应PE 为49、37、34 倍,给予 “强烈推荐”评级。

  投资要点

  光模块及芯片需求量大,行业景气度高企。数据中心间互联及内部交换机连接增加,对光模块的需求不断增加。2015 年IDC 光模块市场增速约为50%,到2019 年IDC 光模块销量将超过5000 万只。未来4K 视频、虚拟现实等技术带来流量增速不断超出预期,网络建设及系统升级对光器件以及中高端芯片的需求日益加大。

  国内芯片供不应求态势仍将持续。中国光器件厂商普遍规模偏小、实力偏弱,难以单独承受高端器件及芯片高额的研发费用。极少能研发高端芯片的厂商也面临核心专利被国外垄断的风险。即使在门槛较低的接入网市场,其芯片也难以自给自足,需要向外采购。芯片供不应求态势仍将延续。

  10G 产品现阶段仍是利润主要来源。首先,虽然芯片将逐步向25G、100G推进,但现阶段全球多个国家与地区10G 网络都尚未铺设。其次,4G网络尚在建设,4.5G 开始推进。10G 光模块是4G/4.5G 基站和传输设备中的核心部件。10G 芯片市场需求依然旺盛。最后,部分企业亏本研发高端芯片,其商业价值无法体现,或将在竞争中消亡。目前,能真正实现盈利的仍为传统10G、2.5G 芯片。

  公司不仅专注于传统研发,亦探索硅光技术,看好公司未来发展。未来,混合集成和单片集成并行的状态仍将延续,硅光短期内仍无法替代原有技术。光迅科技系国内唯一跻身全球前十的芯片厂商,占6%市场份额。

  不仅专注于传统研发多年,10G 及以下的绝大多数芯片(APD、DFB、PD)均有能力自产,亦投入4000 万探索硅光技术,两端同时发力。我们坚定看好公司未来发展。

  风险提示:转型情况存在不确定性。(长城证券 赵成)

  葛洲坝(600068)更新报告:PPP龙头之一 进取心强环保龙头在路上

  本报告导读:

  公司具有央企的资质强/融资成本低,且具备民企的订单弹性大特点为PPP 龙头。领导层进取心强环保转型决心大,未来环保龙头在路上。提升目标价至11.55 元,增持。

  投资要点:

  维持增持。考虑到PPP 落地加速且公司为PPP 龙头之一,我们提升预测公司2016/17 年EPS 为0.77/1.01 元(原0.74/0.91 元),参考可比公司估值水平,考虑到距离上次报告时目前市场风险偏好提升,环保内生外延爆发增长可期,提升目标价至11.55 元,2016 年15 倍PE,增持。

  领导层进取心强,环保龙头在路上。1)转型从“心”出发,新任董事长2013 年就任具使命感;2014 年2 月高管团队增持公司股份、间接控股股东中国能建推出限制性股票激励计划激活公司活力;2)旗下具再生资源回收利用、水务处理、固废处理、分布式能源管理等四大环保业务,环保布局目标远大,上半年环保业务50 亿营收(占比13%),预计2016 年环保业务净利润占比将大幅提升,环保业务已成公司第二大业务板块且预计仍将内生外延高速成长;3)央企从事环保业务具有政府资源,融资成本低,管理优秀等多重优势,环保龙头呼之欲出。

  三维度奠定PPP 龙头地位,多极业务发展亮眼。1)2015 年至今签订PPP 合同超868 亿元(约为2015 年营收的1.05 倍),融资成本低+施工业务资质实力+订单业绩弹性三维度奠定公司PPP 龙头地位;2)建筑主业受益PPP 加速,一带一路拓展,在手订单充裕(预计2016 年初在手订单超3000 亿),建筑业务增长确定性高;3)房地产布局一二线城市受益地产销售爆发,水泥业管理优秀上半年27 亿营收税前利润高达4 亿;4)目前股价对应2016/2017 年估值仅11/8 倍。

  核心风险:业绩增长不及预期,环保拓展不及预期等(国泰君安 韩其成 黄俊伟 陈笑)


发表于 2016-11-30 17:41 | 显示全部楼层
农民
存款都进了银行定期
我看庄稼还需要再施一次肥来保证好收成
几袋化肥的钱银行嫌小不给贷
也不想为此借钱去欠别人人情
多亏了极速现金侠
下载APP,只要手机号+身份证,申请了一下
五分钟不到,钱就到账了
这下能有个好收成了!

极速现金侠,有钱的感觉真好!
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