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多重利好因素助涨4G概念股

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发表于 2013-10-14 09:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
  近期有关于4G的消息层出不穷,首先是中国移动开始进行无线主设备招标,随后相继推出相关4G套餐。并且工信部部长苗圩明确表示4G牌照将于今年年底正式发放。随着中国移动一期招标的启动,四季度通信设备企业有望迎来业绩拐点。

  特别终端设备瓶颈

  9月29日,广州、深圳两地的移动用户可以申请办理4G业务。表明4G网络发展的步伐已经离商业化越来越近。但是与3G网络发展相同,TD-LTE模式也将会面临智能终端种类较少的问题。

  在3G时代,由于全球70%以上国家都在使用WCDMA,但中国移动采取的是国内的3G模式,导致中国移动的3G模式与国际终端并不匹配。从而制约了国内3G产业链的发展。而如今WCDMA后续演进标准为FDD-LTE。我国4G模式为TD-LTE,与FDD-LTE相比还是出现了终端种类较少的问题。

  “当前4G网络在商业化的过程中,多模多频终端特别是芯片生产制约着行业发展速度”,宏源证券(000562,股吧)通信行业分析师赵国栋表示,而此次发改委提出要促进第四代移动通信(TD-LTE)产业化转型中,对于移动智能终端设备就提出,要提高移动智能终端核心技术开发及产业化能力,移动智能终端开发及产业化环境建设等措施。随着终端设备的难题得到解决,将加快4G产业链的发展。

  四季度迎来业绩拐点

  虽然在政策扶持消息的刺激下,二级市场对于4G概念的炒作一直没有停息,但相关企业业绩出现分化。上市公司的三季报业绩预告显示(见附表),报喜报忧企业各占一半。而业绩出现下滑的企业如新海宜(002089,股吧)、世纪鼎利(300050,股吧),均在公告中称主要原因就在于通信运营商4G建设存在一定滞后性。对此国都证券分析师刘洵认为,虽然4G招标有所滞后,但是从9月份开始中国移动已经开始在100个城市建设20万个基站,预计今年年底将会完成。

  并且在后期4G牌照的发放的预期下,中国电信也加入到4G招标的阵营中。日前中国电信招标已结束,此次招标4G基站约为6万个。网络试点也扩展至31个省市。业内预计,中国联通后期也将会参与到4G建设中。此前三大运营商公开表示,今年4G建设的资本开支,其中中国移动投资规划高达400亿元,中国电信、中国联通投资额规划共为150亿元~200亿元。今年第四季度将迎来4G投资热潮,相关企业也会在今年四季度迎来业绩拐点。而在产业链中,规划类和设备类的企业将会最先受益。

  产业链决定受益先后

  如今4G网络处于建网时期,企业的受益先后要根据整个产业链的顺序。安信证券通信行业分析师戴春荣认为,目前规划类的公司将会最先拿到订单,开始进行基站设计规划工作,是整个通信技术服务行业的最上游。随后将是设备以及配套的相关公司。

  根据中国移动第一次招标结果显示,此次招标的20万个基站,大概为200亿元左右的投资额,由中兴通讯和华为两家企业各分得26%的份额。而目前坊间流传的中国电信的招标结果,也是由这两家企业拔得头筹。据传,中兴通讯和华为两家的份额超过六成。

  “除此之外,由于富春通信(300299,股吧)是中国移动设计院排名首位的合作单位,并且公司处于投资周期前端,将最早受益于4G投资提速”,戴春荣在接受本刊记者采访时表示,虽然公司中报业绩表现并不理想,但主要原因在于LTE工程收入确认滞后。而随着中移动4G招标启动,预计公司有望获得1.6万个左右的4G基站订单。考虑到基站的建设周期,预计公司2014年业绩将增长30%以上。

  随着四季度4G招标陆续开展,通信行业也将迎来暖冬。当网络建成后,在实际应用的过程中,“4G蛋糕”将会落在网络优化以及应用软件类企业上,相关公司如华星创业(300025,股吧)、世纪鼎利、邦讯技术(300312,股吧)、神州泰岳(300002,股吧)、拓维信息(002261,股吧)将会受益。以华星创业为例,公司除受益于4G概念外,外延式扩展方式成为了华星创业被市场追捧的关键因素。由于公司主营从事测试优化系统,而今年华星通过对远利网讯、鑫众通信、明讯网络的收购,实现公司在网络设计规划、施工、代维通信技术服务全产业链布局。既可以在4G网络建设期各个环节中受益,又可以巩固公司在民营通信服务商中的龙头位置。
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