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[传闻] 中金公司对A股惊人预测

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发表于 2011-12-21 16:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
 中金公司19日发表了最新的对2012年宏观经济及市场走势的研究成果,认为2012年将是比2009年更为复杂的一年,经济增长将“软着陆”,GDP全年增长8.4%。A股2012年二季度将出现投资机会,2800点将成为阶段高点,低点则在1680点左右。

  宏观经济面临挑战

  中金公司首席经济学家彭文生认为,2012年是比2009年更为复杂的一年。2012年的经济增长将是“软着陆”:GDP增长8.4%,消费贡献上升,投资贡献下降,净出口负贡献。最大的风险仍在外部:欧债危机如果恶化成全球金融危机,中国出口将受到极大冲击,同时资本流出将增加。在这样的情况下,政策需要加大刺激力度,但再现2009年大规模投资刺激的可能性不大,经济增长面临较大的下行风险。

  欧债危机笼罩下,2012年全球经济面临巨大的不确定性,国内经济自主增长动能下降。与2009年相比,国际经济最终不一定那么差,但国内宏观政策面临多重纠结,复杂程度有过之而无不及。面临潜在增长率放缓和外围不确定性带来的政策失误的风险增加,估计2012年经济增长的目标可能将下调。即便如此,保增长政策的执行将面临诸多挑战,灵活性将成为政策的最主要特征。

  各项政策面临纠结

  货币政策维持稳健基调,但总量放松的逆周期操作已经开始。预计M2增速目标在14%左右,因为新增外汇占款下降,实现目标可能需要新增贷款达到9万亿-10万亿的水平。政策措施可能包括法定存款准备金率多次下调、通过增加银行间流动性或调低基准贷款利率降低融资成本等。但在2008-2009年货币信贷大幅扩张造成的负面影响犹存的情况下,管理层推动信贷扩张的力度存在不确定性。

  同样的纠结体现在房地产和汇率政策上。房地产相关的固定资产投资开始放缓,近期市场对放松行政性控制措施的预期增加。但如果货币信贷条件和行政性控制措施同时放松,调控将前功尽弃。中金公司判断,在税收等长效性机制发挥作用前,放松控制投资需求行政性措施的可能性较小。

  此外,近期资本流出增加,人民币贬值压力初露端倪,从一定意义上讲,现在是增加汇率弹性、增加双向波动的好时机。但国际金融市场动荡,国内非政府部门过去长时间累积了过量的人民币资产,本外币资产配置严重失衡,人民币贬值的预期可能加剧资本流出。预计人民币对美元汇率将小幅双向波动,而管理层不会容忍较大幅度的贬值。

  运行空间1680~2800

  2012年财政政策将维持积极的基调,结构性减税将是主要看点。预计2012年总体的财政收支将对经济有小幅扩张的影响。税制改革方面,有减有增的结构性减税将从多角度瞄准调整结构的政策目标:改善收入分配、促进消费和服务业发展、形成节能减排的长效机制。

  基于对宏观经济走势的判断,中金公司首席策略师黄海洲表示,“期待端午”,预计明年二季度将出现阶段性的行情,三四季度继续回落,全年呈现倒V型走势,从最高点至最低点,指数将出现40%的震荡幅度,预计最高点位在2800点左右,最低点在1680左右。

评分

参与人数 2威望 +16 庄币 +16 收起 理由
股海一宿 + 15 + 15 新春愉快!
cjian888 + 1 + 1 将下破1400

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发表于 2011-12-21 20:34 | 显示全部楼层
学习,揣摩,私募也一直认为低看1700点,这是周线的支撑线。
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发表于 2011-12-21 21:46 | 显示全部楼层
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发表于 2011-12-23 12:33 | 显示全部楼层
有道理
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发表于 2011-12-26 17:27 | 显示全部楼层
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发表于 2011-12-26 21:14 | 显示全部楼层
最低点在1680左右,全部股票都是几块钱了,够很的
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发表于 2011-12-27 07:01 | 显示全部楼层
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发表于 2011-12-31 17:14 | 显示全部楼层
2012新快乐!
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发表于 2011-12-31 17:15 | 显示全部楼层
2012新快乐!
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