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[传闻] 凌钢股份(600231)

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发表于 2010-3-30 20:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 苏典章 于 2012-5-3 23:54 编辑

凌钢股份(600231) 棒材取胜,资源为王 公司还具有较强的区域并购整合的预期. 09 年出台的钢铁产业调整与振兴规划中提出推进鞍本与攀钢,东北特钢等重组,而其他省份如河北,山东等区域整合已取得实质性的进展,辽宁作为产钢大省也将陆续有所动作.凌钢作为一个中等规模的钢企,很有可能为归为整合对象. 钢铁行业兼并重组条例将有望近期出台,这将促进政府推进东北地区鞍钢,本钢,凌钢整合进程,三家整合后的东北大钢铁集团在资源,销售,管理等诸多方面的协同效果得以显现,公司盈利能力将进一步提高. 公司年报显示,2010年资金需求量比较大. 其中,铁蛋山副井工程2010 年资金需求为4580 万元;炼铁厂1#高炉大修改造2010 年资金需求为10114万元;型材厂高速线材改造工程2010 年资金需求为23320万元;方坯连铸机工程2010 年资金需求为7764 万元; 钢管生产线易地扩建改造2010 年资金需求为5600万元;2008 年公司收购保国铁矿时欠凌钢集团8. 07 亿元,2009 年累计已偿还股权收购款5 亿元,剩余30748 万元股权收购款及其孽生的利息将在2010 年偿还完毕. 我们初步预计公司2010年资金需求在8.3亿元左右,以公司目前的现金及现金等价物净额等流动资产来看,公司还存在一定的资金缺口,或将通过银行贷款等方式解决,未来财务压力较大. 2009 年,公司实现营业收入95.1 亿元,同比提高3.6%;实现利润总额3.99 亿元,同比降低5.2%;净利润2.98 亿元,同比降低11.8%.公司计划2010 年产钢330 万吨,销售收入110 亿元,在铁精粉价格上涨的预期下,我们估计该公司整体毛利率可能较09 年有所提升,预计公司2010 年销售收入为109 亿元,净利润约为4.36 亿元,同比增长46.30%; 每股收益为0.55 元,同比增长47%.考虑公司棒材毛利率有望继续表现,矿业公司利润将比09 年大幅增长,赋予该公司超过一般钢企的市盈率25 倍.技术面:腾飞在即,短期目标价格为13.5 元,今日12元一线可密切关注.
发表于 2010-3-30 20:27 | 显示全部楼层
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