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周三最具爆发力六大牛股(名单)

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发表于 2016-10-25 15:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
  中恒电气(002364)季报点评:充电桩销售低于预期加大能源互联网板块投入


    业绩增长低于预期


  中恒电气公布16年1~3Q业绩:营业收入5.76亿元,同比增长11.1%;归属母公司净利润1.32亿元,同比增长30.9%,对应每股盈利0.23元。公司预计2016全年归属母公司净利润1.43~2.15亿元,同比增长0~50%,业绩增长低于预期。


  综合毛利率同比上升7.2ppt,主要由于高毛利率的充电桩收入占比上升以及通信电源的毛利率水平上升。管理费用率同比增长2.5ppt,主要由于公司加大了对云能源公司的投入。财务费用率同比增长0.8ppt,主要由于报告期内短期借款增加导致利息支出较多。


  发展趋势


  定增资金到位,能源互联网发展加速。公司此次定向增发已于9月20日上市,募集资金近10亿元将主要用于能源互联网云平台建设项目和能源互联网研究院建设项目。此前公司已通过苏州普瑞与南都电源合作布局线下用电侧的售电、储能业务,此番云平台建设的推进将加快线上业务的拓展,从而形成线上线下互动产业生态,符合公司向能源互联网综合解决方案提供商转型升级的战略目标。


  充电设备17年业绩弹性增大。受新能源汽车行业骗补影响,2016年新能源汽车产销量增速均不及预期,进而对充电设施的投资产生了负面影响。国网年内第三批招标量大幅低于预期,预计大部分招标份额将推迟至明年。公司是国网系统外企业中充电桩中标量最大的企业之一,与国网良好的合作关系为公司充电设备的业绩增长提供了保障,预计明年将为业绩加速时点。


  盈利预测


  由于电源设备增速放缓以及充电桩销售低预期,我们下调公司的盈利预测:分别将16/17年EPS从人民币0.41/0.57元下调15.6/15.0%至人民币0.35/0.48元。


  估值与建议


  目前,公司股价对应16/17年72x/52xP/E。我们维持推荐的评级和人民币30.65元的目标价,较目前股价有22.2%的上升空间,对应16/17年88x/64xP/E。


  风险


  能源互联网云平台推进慢于预期;国网充电桩招标低于预期。


  云铝股份(000807)点评:强化深加工铝空气电池产业化在即


    主要观点


  1.铝深加工产业链继续延伸铝空气电池产业化在即为加快实施公司“拓展两头、优化中间”的发展战略,进一步向铝深加工产品和下游材料产业延伸,拓宽铝的应用领域,提升公司产业价值链,培育公司新的差异化竞争优势和盈利增长点,促进公司可持续发展。公司出资4750万元与创能公司共同组建云南云铝慧创绿能电池有限公司,其中公司持股比例为95%。慧创绿能将积极推进铝-空气电池产业化及市场化。


  铝空气电池被称为是“面向21世纪的绿色能源”,是一种能量密度高、性能优越、无污染的新型电池。可广泛应用于通信备用电源、机房备用应急电源、新能源汽车动力电源及军工民用备用电源等领域。


  目前,创能公司铝空气电池研发项目已经取得重大进展,尤其是铝空气电池核心材料(空气电极、铝合金电极)已取得了技术性突破,处于全国领先、国际先进水平,具备项目产业化条件。


  产业化一期项目为20MW铝空气电池生产线。建设包括电极生产线、产品组装线、电池检测等相关的配套设施。


  2.绿色水电铝小巨人电力成本逐年降低


  受益于云南省丰富的水电资源,云铝股份电力成本不断下降,盈利能力进一步提升。云铝的能源全部为绿色水电。


  云南省政府此前发文确保云南铝业股份有限公司用电价格不高于0.2785元每千瓦时,试行时限为2016年6月1日至2017年5月31日。


  相比与2015年公司平均电价为0.35元每千瓦时,预计2016年平均电价为0.31元每千瓦时。电解铝成本每吨约降低520元。公司电解铝产能120万吨,则2016年成本将降低6.24亿元。


  3.深拓下游铝加工加快实施全面合金化战略


  十三五期间,云铝股份的战略重点是发展铝精深加工,增强产业链竞争力,加快实施公司全面合金化战略。云铝股份目前配套铝深加工产能50万吨,合金化率为40%左右。2016年非公开发行股份收购浩鑫铝箔86.92%股权。


  公司以深度合金化、合金材料化为发展方向,围绕交通、建筑、电力、包装、新能源等领域新型铝材,吸引下游产业围绕公司水电铝资源集聚发展,加快打造昆明地区铝精深加工产业创新园区,增强公司差异化竞争优势。


  4.投资建议:


  我们预计2016-2018年公司营业收入分别为167.13亿元、165.62亿元、162.5亿元,2016-2018年归母净利润分别为4.99亿元、9.45亿元、11.02亿元,股本摊薄后对应EPS分别为0.26元/股、0.50元/股、0.58元/股。以2016年10月22日收盘价6.46元/股计算的PE分别为25倍、13倍和11倍。


  5.风险提示:


  项目进度不及预期,电解铝价格不及预期。


  新研股份(300159)季报点评:建造一颗、研制一颗、规划一颗:高通量宽带通信卫星星座运营打开巨大利润空间。


    事件描述


  新研股份发布公告,子公司明日宇航拟设立子公司,按照建造一颗、研制一颗、规划一颗的思路发展高通量宽带卫星星座:


  利用成熟技术建造第一颗卫星在2018年提供服务;同步开展新卫星的研制确保2019年发射一颗国际领先水平的卫星,支撑“一带一路”、“建设海洋强国”国家战略。新设公司将联合航天科技集团空间技术研究院研制和生产自主知识产权的KA频段高通量通信卫星,通过国内卫星发射业务提供商进行卫星发射并自主运营,业务主要从事宽带接入和增值业务运营。


  投资评级与估值


  明日宇航2016年承诺利润2.4亿,2017年承诺利润4亿。我们认为,明日宇航作为核心军品装备的供应商,在当前装备持续批产放量和民机国际转包业务持续拓展的情况下,未来两年具有高度的业绩成长确定性。


  新研股份是A股市场首个发展卫星通信运营业务的上市公司,开拓高通量宽带通信卫星业务体现了公司敏锐的战略眼光,我们看好该领域的利润水平和市场空间。在各项工作推进顺利的情况下,公司高通量宽带卫星通信业务将在2018年体现业绩。


  在不考虑该部分利润的情况下,我们预测公司16--18年的eps为0.27/0.54/0.95元,对应PE65/32/18倍。


  如果高通量宽带通信卫星星座业务推进顺利,按照通信卫星通常寿命15年计算,将锁定未来长期的利润来源,极大的增厚公司业绩。考虑到公司现有业务的成长以及布局高通量宽带通信卫星星座业务带来的业绩大幅增厚预期,我们对公司继续给予强烈推荐评级。


  股价催化剂:卫星制造合同签订;轨位资源协调确定。


  风险提示:卫星研制生产进度不达预期带来的交付和发射时间不确定性风险;卫星发射失败引发利润回报时间不确定及项目延期风险;无法按时完成国际电联规定的频率和轨位协调引发的发射时间不确定及项目延期风险。


  天士力(600535)三季报点评:业绩低于预期看好逻辑


   投资要点:


  1.事件


  公司发布三季报。公司前三季度实现营业收入96.10亿元,同比增长2.48%。实现归属净利润10.03亿元,同比减少17.69%。前三季度实现EPS0.93元。


  其中,公司第三季度实现营业收入32.11亿元,同比增长2.00%。环比下降1.31%。实现归属净利润3.18亿元,同比下降18.08%,环比下降21.93%。第三季度实现EPS0.29元。


  2.我们的分析与判断


  (一)医药工业渠道端去库存仍在继续,业绩低于预期


  总体而言,三季报业绩低于市场预期,主要原因是公司医药工业板块渠道端去库存仍在继续。


  分行业看,公司医药商业板块前三季度营业收入为56.35亿元,同比增长19.13%;医药工业板块前三季度营业收入为39.76亿元,同比下降14.46%。医药工业收入继续下滑,主要原因是为应对两票制推行对医药商业企业的影响,公司加强应收账款管理,严控工业应收账款规模,控制对小规模商业发货,因此导致发货端销售收入减少。


  其中,第三季度公司医药商业板块营业收入为18.95亿元,同比增长16.76%,环比增长11.37%;第三季度医药工业营业收入13.67亿元,同比下降12.79%,环比下降8.97%。公司前三季度医药工业营业收入同比下降幅度分别为28.90%、1.43%、12.79%,目前调整幅度与一季度相比已有所放缓,但仍处于调整过程中。


  公司前三季度毛利率为34.04%,较去年同期下降5.21个百分点;其中第三季度为33.03%,较去年同期下降6.02个百分点,毛利率下滑主要由高毛利的医药工业体现报表下滑所致。公司加强应收账款管理,前三季度销售回款情况好于去年同期,因此经营性现金流净额较上年同期增加4.19亿元,同比增长137.91%;具体到第三季度,经营性现金流增加值为0.51亿元,较去年同期下降了0.81亿元(同比-61.30%),可能的原因为:医药商业业务的回款速度明显慢于工业,而公司16Q3商业收入同比增长较快且工业收入同比下降。


  财务指标方面,前三季度公司销售费用率、管理费用率及财务费用率分别为12.28%(同比-2.34pp)、6.02%(同比+0.35pp)及1.81%(同比-0.25pp),呈现基本稳定态势。


  (二)丹滴III期临床揭盲在即,公司17-18年业绩相对乐观我们推荐逻辑不变:一、丹滴III期临床揭盲在即,其临床结果对于公司及对于我国医药产业意义巨大。丹滴在中国已有20余年临床使用的历史,其有效性和安全性确定性较高,我们对三期临床结果有信心。丹滴与北美现有竞品相比优势显著,广受北美销售渠道及保险公司关注,且在中国医院处方量仍有较大提升空间(国内目前开丹滴处方的医生仅有约20%-30%),因此如能顺利获批,不仅能够打开美国广阔市场,而且对于中国本土市场的学术推广也有积极作用,市场空间极大。


  二、公司医药工业发展仍健康,虽然近三个季度医药工业因渠道去库存而体现报表下滑,但实际终端销售增速在15%以上,大医院市场上半年增速21%;公司此举改善了经营质量,销售回款明显好于去年同期,且有力地控制了两票制下政策风险,为公司未来发展打下基础。


  从前三个季度数据趋势看,报表收入缺口有所下降,说明调整速度已逐渐放缓。考虑到三年期定增将于18年初解禁,叠加丹滴三期临床的推动作用,我们对公司17-18年业绩相对乐观。


  三、9月30日,人社部发布医保目录调整方案征求意见稿,明确指出调入目录药品重点考虑临床价值高的新药、地方乙类调整增加较多的药品以及重大疾病治疗用药、儿童用药、急抢救用药、职业病特殊用药等。公司多个品种符合调入标准,调入新版目录预期强烈。


  3.投资建议:


  我们认为公司即将成为我国首个在美国FDA取得新药认证的企业。我们认为丹滴在美国FDA的获批不仅仅对于天士力意义重大,对于我国医药产业也是非常重大的事件。我们在这个时点战略性推荐天士力,主要的原因:一方面是对公司产品终端增长和未来两年的业绩有信心;另一方面对丹参滴丸的FDA认证有信心。丹滴的获批将进一步推动后续系列产品的FDA认证步伐。我们认为丹滴获批之时天士力将享受医药板块第一线的估值。公司成为中药现代化和国际化的绝对龙头企业。我们暂不下调盈利预测,预计公司16-18年净利润为14.90亿元/18.62亿元/23.32亿元,对应EPS为1.38元/1.72元/2.16元,对应PE为31/25/20倍。我们认为公司是未来两年的战略性配置品种,维持“推荐”评级。


  4.风险提示:


  复方丹参滴丸国际化进程低于预期的风险。


  宜通世纪(300310):收购倍泰健康从物联网平台型公司深入拓展至智慧医疗垂直应用领域提升增值服务能力


    主要观点


  1.智慧医疗可以解决国内医疗行业现状的痛点,并购倍泰健康有望成为上市公司业绩新的持续增长点


  国内医疗原本就处于资源匮乏、服务滞后的状况,外加老龄化社会加速和三高群体基数庞大,看病难看病贵是国内医疗现状的痛点。智慧医疗通过打造在线健康监护与自助服务体系,降低医疗成本,分流病患,其行业空间广阔、增速可观;并购标的倍泰健康是一站式健康管理服务提供商,深耕智慧医疗产品和服务,有望分享行业发展红利。


  2.既有物联网平台为并购标的提供航母式平台,三大协同效应明显宜通世纪一直以来积极寻求在智慧医疗领域垂直延伸,NB-IoT标准的冻结和2017年完成组网,为物联网技术在智慧医疗等垂直领域全面深入的应用打下基础。


  并购完成后将会产生三大协同效应,包括战略协同、业务协同、渠道协同。从业务协同来看,上市公司的大数据技术、通信优化技术和物联网技术正好可以帮助标的公司优化云、管、端方面的性能,包括后台云系统管理能力、数据分析能力、网络通讯能力和产品通讯模块性能等,进一步提升智慧医疗产品竞争力和综合服务能力。


  通过嫁接倍泰健康“云-管-端”智慧医疗产品和服务体系,上市公司将进一步拓展智慧医疗垂直应用领域的相关业务。上市公司现有物联网平台、大数据平台将与倍泰健康“云-管-端”产品和服务体系深入融合,协同拓展智慧医疗业务深度和广度,最终打造以现有通信业务为基础,以物联网平台、大数据平台为载体,以人人通讯、人物通讯、物物通讯为业务主线,在智慧医疗垂直领域实现深度延伸的“服务+产品”


  智慧运营服务体系。


  3.倍泰健康通过“云-管-端”体系,提供覆盖多个医疗应用场景的产品和服务,打造完整的智慧医疗产业链,解决构筑完善的基层医疗卫生服务体系的迫切任务


  “云”是指“倍泰健康管理云系统”,可以对用户进行管理与服务、对用户健康数据进行统计分析、以及提供资讯数据源的综合管理云平台。“管”


  是指用户可以利用可借助蓝牙、2.4G、WiFi、电信网络等无线通讯网络将数据上传至手机等显示终端和倍泰健康云管理平台。“端”包括多监测终端、多显示终端和多场景应用端。通过该体系可以实现对用户从多场景、多监测终端进行健康监测,再将数据通过多通讯网络传递至云平台存储、管理、分析,并完成健康数据在多显示终端的共享、互动。


  倍泰健康采取“产品+服务”业务模式,主要经营一体化智慧医疗监测产品(健康一体机、智慧健康亭等)、智能物联监测产品(血生化多功能检测仪、人体成分分析仪、智能脂肪秤、智能体重秤、医护手表、耳温枪、血压计等)、健康测量分析产品(脂肪秤、体重秤等),并提供家庭健康管理服务(天天健康)和社区健康管理服务。


  标的公司智慧医疗产品操作简单,适用于在个人、乡村卫生室、社区健康服务中心、连锁药店、养老院及公共场所等基层医疗领域的多场景应用。


  4.广电、运营商等强有力渠道助推倍泰健康旗下产品服务,可覆盖用户数过亿倍泰健康的“天天健康”服务和“社康服务”分别与广电网络、电信网络运营商和政府相关部门、下属事业单位和社区健康服务中心合作推广进行。


  其中,与广电运营商合作是通过电视健康套餐形式向用户推广。倍泰健康依托广电、电信、联通、长宽等运营商,可覆盖的用户已达到亿万级。


  5.标的公司未来三年承诺业绩平均增长率高达30%+,增厚上市公司经营业绩,提升经营抗风险能力倍泰健康在2016年、2017年、2018年、2019年的业绩承诺分别为净利润不低于4,600万、6,500万、8,700万、11,300万,增速分别为41.30%、33.85%、29.89%。


  6.投资建议:


  考虑公司目前仍是A股市场物联网平台型公司稀缺标的,并购完成后,战略、业务、渠道三大协同效应明显,外加智慧医疗行业增速可观,存在用户需求痛点,且需求随着老龄化社会的加速而增多,我们看好公司在物联网领域的发展以及在智慧医疗垂直行业的深耕。预计公司2016-2018年备考利润分别为2.07亿元、3.14亿元、4.07亿元,对应摊薄后EPS分别为0.47元、0.65元、0.84元,对应PE为66倍、48倍、37倍,维持推荐评级(假设倍泰健康2016年业绩不并表)。


  7.风险提示:


  并购风险;业务整合不达预期;物联网行业发展低于预期。


  塔牌集团(002233)季报点评:产销全面好转符合预期


   事件


  公司三季报显示,1-9月公司实现营业收入24.34亿元,同比下降11.02%;归属于上市公司股东的净利润2.27亿元,同比增长8.63%,每股收益0.25元。其中,第三季度实现营收9.05亿元,同比增长1.21%;归属于母公司所有者的净利润1.17亿元,同比增长401.74%,每股收益0.13元。


  点评


  三季度公司产销全面好转。1-9月,公司实现水泥产量1034.51万吨,较上年同期上升了0.05%;实现水泥销量1025.74万吨,较上年同期下降了0.28%;其中,三季度完成水泥产量384.6万吨,同比增长5.9%,完成水泥销量376.6万吨,同比增长4%。


  价格回升,公司盈利能力增强。1-9月,公司水泥平均售价较上年同期下降了13.76%,水泥平均销售成本同比下降了13.79%,综合毛利率为22.53%,同比上升了0.33个百分点,企业盈利能力有所增强。得益于第三季度区域水泥市场价格回升和公司实施的各项节能降耗、降本增效措施的持续见效,三季度毛利率同比提高5.1个百分点至25.13%。


  投资收益大幅改善。费用方面,三季度公司期间费用率同比下降1个百分点至8.8%,主要是销售费用率下降影响,销售费用率下降1.1个百分点。同时,叠加公司证券投资业绩好转,本期公司证券投资收益同比增长33.22%。三季度公司净利率同比大幅提升10个百分点至12.9%。


  实现归母净利润1.17亿元,同比增长超过4倍。


  投资策略


  预计公司2016-2018年EPS分别为0.52,0.61和0.83元,以目前价格计,对应PE为17,14和10倍,我们维持公司“推荐”评级。


  风险提示1、煤炭价格大幅上涨2、固定资产投资持续下滑。


发表于 2016-11-30 17:14 | 显示全部楼层
小型个体户
冬天店里的货也要采购一些了
进货的钱也准备好了
物色着再买辆电动车就更省心了
多亏了极速现金侠
下载APP,只要手机号+身份证,立马申请
刚走到取款机的地方,钱就到账了
可以载上货把电动车骑回家了

极速现金侠,有钱的感觉真好!
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