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卫星导航产业“入轨” 概念股或再起风云

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发表于 2013-10-11 09:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
  伴随《国家卫星导航产业中长期发展规划》的正式发布,我国卫星导航的大众应用将进入快速发展轨道。

  海外市场显示,在行业平稳较快增长期的2000年至2007年,全球卫星导航系统产业指数增长了接近10倍,远高于同期NASDAQ综合指数的增长。对于国内相关概念股的表现,业内普遍长期看好,认为在导航芯片、应用软件开发以及相关服务业等方面,相关个股会有上佳表现。

  未来10年或年均增长50%以上

  中国政府网近日发布《国务院办公厅关于印发国家卫星导航产业中长期发展规划的通知》(以下简称《规划》),《规划》提出,到2020年,我国卫星导航产业创新发展格局基本形成,产业应用规模和国际化水平大幅提升,产业规模超过4000亿元。

  “虽然我也认可这个产值目标,但是导航产业是一个高渗透性的行业,单纯的产值计算的意义不大。”中国全球定位系统技术应用协会总工肖雄兵表示,导航产业是一个渗透性的行业,其最大贡献应该是给其他相关产业带来的附加值。

  在我国卫星导航产业中,北斗系统是其中流砥柱,也是全球四大卫星导航系统之一。数据统计显示,我国卫星导航与位置服务产业2012年产值达810亿元,比2011年增长15.7%。截至2012年年底,我国北斗终端社会持有量达到23万套,北斗相关产值接近40亿元。

  有业内人士曾预计,北斗系统产业到2020年将占国内卫星导航产业70%至80%的比例。而按照此次《规划》,届时北斗产业规模将达2800至3200亿元,远超此前的预计。因此,至2020年北斗产业可能要保持年均50%以上的快速增长。

  大众应用是行业发展“新蓝海”

  目前全球四大卫星导航系统分别是美国的GPS、俄罗斯的GLONASS(格洛纳斯)、欧洲的GALILEO(伽利略)和中国的北斗(COMPASS)。卫星导航在军事方面的应用无需赘言。与此同时,卫星导航系统在大众市场的应用也在不断扩展。以美国GPS系统为例,2005年至2010年,GPS设备在北美的平均市场规模为335亿美元,其中军事领域占市场总额的16%,行业市场占25%,比重最大的是大众应用,占市场总额的59%。

  相对GPS在大众市场的广泛应用,北斗导航系统才刚刚起步。有资料显示,目前北斗导航系统军用占40%,行业应用占60%,大众应用基本上是空白。因此,大众应用领域是我国卫星导航产业未来发展的“新蓝海”。

  《规划》提出了北斗系统在大众消费市场的推广目标——对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%,重要应用领域达到80%以上。

  无论是国外还是国内,车载导航都是最重要的应用领域。某业内人士表示,只有交通是千万级的容量,其他行业的应用都是百万级容量。对此,《规划》也提出,面向大众市场需求,融合交通、气象、地理等动态时空信息,结合新一代信息技术发展,以汽车制造业和移动通信业快速发展为契机,以公众出行信息服务需求为引导,重点推动北斗兼容卫星导航功能成为车载导航、智能手机的标准配置。

  四大细分市场或将高增长

  在很多业内人士看来,卫星导航既是朝阳产业,未来生命周期至少有50年,又具有高成长、高效益特点,是小投入、大产出的典型。卫星导航发展步入高增长期,未来可期待井喷期。

  在此背景下,未来概念股会有怎样的表现呢?美国市场的经验或许能为投资者提供参考。以美国GPS产业十年高速成长时期为例,期间相关公司市盈率曾高达30至60倍,但高估值被企业的高增长迅速化解,目前行业平均估值水平稳定在十几倍水平。即使在进入行业平稳较快增长期后,国外相关上市公司的股价表现也值得称叹,2000年至2007年,全球卫星导航系统产业指数增长了接近10倍,远高于同期NASDAQ综合指数的增长。

  针对投资者该如何布局的问题,有市场分析人士表示,卫星导航产业四大细分市场将步入高增长。一是高端制造业,包括导航芯片和模块、多种多样的通信芯片和模块、接收机组件、显示器件与整机集成等;二是软件业,包括系统类软件、导航定位授时软件、地图引擎与各种嵌入式应用软件等;三是与导航相关的现代服务业;四是综合数据业。

  值得一提的是,投资热点在整个产业链中的不同时期亦有分别。业内认为,在北斗产业成长初期,上游产业链中的芯片和终端设备提供商将拥有行业话语权,国腾电子、北斗星通等主营芯片及导航终端的企业受益最大。而随着下游应用推广,用户数大幅增长和规模效应加强,行业话语权将逐渐转移到下游服务提供商。
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